Forwarded from Мобилизационная экономика
Центральный банк сегодня прокомментировал цифры платёжного баланса за 2024 год. Профицит счёта текущих операций (разница между экспортом и импортом) вырос до $54 млрд; в иностранные активы в 2024 году ушло примерно столько же — $56 млрд. ЦБ объясняет, что «рост активов обеспечивался в основном за счёт требований по прочим инвестициям, в том числе в связи с увеличением лагов в расчетах по внешнеторговой деятельности». Но общую картину это не меняет. Десятки миллиардов долларов ежегодно уходят из России в чужие юрисдикции, в иностранные инвестиции, в иностранные ценные бумаги, вкладываются иностранное движимое/недвижимое имущество, а также на счета в иностранных банках. Тезисы о международной изоляции России, равно как «национализации» её элит оказались пропагандистской болтовнёй. Кто бы сомневался.
Мобилизационная экономика
Мобилизационная экономика
Что у нас со сталью? Разбираем железные оправдания
Любят у нас объяснять экономические проблемы глобальными трендами. Дескать, не только Россия буксует — мировая экономика тоже замедляется. Но давайте посмотрим на факты. Статистика за декабрь 2024-го: мировая выплавка стали выросла на 5,6%, а в России — минус 8,6%. За весь год Россия показала самое большое падение среди крупнейших производителей стали: -7%. Для сравнения: Германия +5,2%, Индия +6,3%, Турция +9,4%. Даже Китай (-1,7%), США (-2,4%) и Япония (-3,4%) на этом фоне выглядят стабильнее.
Почему так? Ответ лежит не в сфере глобальных кризисов, а в экономической политике. Отмена программ льготной ипотеки — значит, торможение строительного сектора, а он является крупнейшим потребителем стали. Добавьте сюда высокие кредитные ставки, остановку инвестиционных программ, сокращение добычи нефти и газа, и получите идеальный шторм для металлургии. В лучшем случае, в 2025 году российская экономика будет вылезать из ямы, которую сама себе выкопала в 2024-м.
@naebrosh
Любят у нас объяснять экономические проблемы глобальными трендами. Дескать, не только Россия буксует — мировая экономика тоже замедляется. Но давайте посмотрим на факты. Статистика за декабрь 2024-го: мировая выплавка стали выросла на 5,6%, а в России — минус 8,6%. За весь год Россия показала самое большое падение среди крупнейших производителей стали: -7%. Для сравнения: Германия +5,2%, Индия +6,3%, Турция +9,4%. Даже Китай (-1,7%), США (-2,4%) и Япония (-3,4%) на этом фоне выглядят стабильнее.
Почему так? Ответ лежит не в сфере глобальных кризисов, а в экономической политике. Отмена программ льготной ипотеки — значит, торможение строительного сектора, а он является крупнейшим потребителем стали. Добавьте сюда высокие кредитные ставки, остановку инвестиционных программ, сокращение добычи нефти и газа, и получите идеальный шторм для металлургии. В лучшем случае, в 2025 году российская экономика будет вылезать из ямы, которую сама себе выкопала в 2024-м.
@naebrosh
ЦБ способствует только пятибанкирщине
Треть крупнейших банков России — 34 из топ-100 — в 2024 году столкнулись с ухудшением финансовых показателей, как выяснил РБК на основе отчетности кредитных организаций. Казалось бы, сектор процветает: рекордная чистая прибыль в ₽3,8 трлн, о чем бодро отчитался Центробанк. Но вот незадача — 79% этой суммы осели всего в трех банках, а Сбер в одиночку утащил на себе ₽1,56 трлн.
Лучший темп роста среди госбанков показал ВТБ, увеличив прибыль в 2,5 раза (до ₽610 млрд), а Россельхозбанк прибавил скромнее — 2,3 раза (до ₽49,6 млрд).
А вот не всем игрокам улыбнулась удача: Совкомбанк потерял 56,3% прибыли (до ₽42,8 млрд), ЮниКредит — 30% (до ₽40,8 млрд), а МКБ — 25,8% (до ₽31,9 млрд). У «Совкома» не нашлось разовых эффектов, спасавших в 2023 году, ЮниКредит продолжает сворачивать бизнес в России, а в МКБ после выхода миллиардера Авдеева сменились владельцы.
В менее значимых банках потери оказались еще жестче: "Солидарность" схлопнулась в 18 раз, "Экспобанк" — в 6,9 раза, а "Реалист" — в 3,1 раза. Три банка из топ-100 ушли в минус, включая принадлежащий структурам Михаила Прохорова "Международный финансовый клуб".
Отрицательный тренд объясняют и ростом ключевой ставки, и изменениями в денежно-кредитной политике. Но ведь не у всех возникли проблемы? Вопросы очевидны: почему регулятор играет в интересах избранных даже в своем секторе, а остальные должны балансировать на грани? И главное — когда Эльвире Набиуллиной придется на них отвечать?
@naebrosh
Треть крупнейших банков России — 34 из топ-100 — в 2024 году столкнулись с ухудшением финансовых показателей, как выяснил РБК на основе отчетности кредитных организаций. Казалось бы, сектор процветает: рекордная чистая прибыль в ₽3,8 трлн, о чем бодро отчитался Центробанк. Но вот незадача — 79% этой суммы осели всего в трех банках, а Сбер в одиночку утащил на себе ₽1,56 трлн.
Лучший темп роста среди госбанков показал ВТБ, увеличив прибыль в 2,5 раза (до ₽610 млрд), а Россельхозбанк прибавил скромнее — 2,3 раза (до ₽49,6 млрд).
А вот не всем игрокам улыбнулась удача: Совкомбанк потерял 56,3% прибыли (до ₽42,8 млрд), ЮниКредит — 30% (до ₽40,8 млрд), а МКБ — 25,8% (до ₽31,9 млрд). У «Совкома» не нашлось разовых эффектов, спасавших в 2023 году, ЮниКредит продолжает сворачивать бизнес в России, а в МКБ после выхода миллиардера Авдеева сменились владельцы.
В менее значимых банках потери оказались еще жестче: "Солидарность" схлопнулась в 18 раз, "Экспобанк" — в 6,9 раза, а "Реалист" — в 3,1 раза. Три банка из топ-100 ушли в минус, включая принадлежащий структурам Михаила Прохорова "Международный финансовый клуб".
Отрицательный тренд объясняют и ростом ключевой ставки, и изменениями в денежно-кредитной политике. Но ведь не у всех возникли проблемы? Вопросы очевидны: почему регулятор играет в интересах избранных даже в своем секторе, а остальные должны балансировать на грани? И главное — когда Эльвире Набиуллиной придется на них отвечать?
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Трамп только разминается, а промышленность ЕС уже летит в пропасть. Что случится, когда Европа будет обложена новыми пошлинами?
Индекс деловой активности в промышленности (PMI) в ключевых европейских промышленных центрах — Германии, Франции, Австрии, Италии и Чехии — стучится об дно. Об этом говорят январские данные JPM. Безнадега, длящаяся уже шестой год. Не помогают ни печатный станок, ни обильные траты бюджетов, ни рост мировой экономики. За все эти годы так и не нашлось способа нивелировать подорожавшую первичную энергию.
На фоне глубокой депрессии в ЕС российская промышленность чувствует себя прекрасно, и это несмотря на заоблачные ставки ЦБ, замедляющееся кредитование российской экономики, новый пакет санкций, ограниченный импорт оборудования и рост налогового бремени. Если верить опросам менеджеров по закупкам, на основании которых и рассчитывается PMI, лучше, чем в России, дела только в одной крупной промышленной стране мира — Индии. Это значит, что ВВП России продолжает рост.
Индекс деловой активности в промышленности (PMI) в ключевых европейских промышленных центрах — Германии, Франции, Австрии, Италии и Чехии — стучится об дно. Об этом говорят январские данные JPM. Безнадега, длящаяся уже шестой год. Не помогают ни печатный станок, ни обильные траты бюджетов, ни рост мировой экономики. За все эти годы так и не нашлось способа нивелировать подорожавшую первичную энергию.
На фоне глубокой депрессии в ЕС российская промышленность чувствует себя прекрасно, и это несмотря на заоблачные ставки ЦБ, замедляющееся кредитование российской экономики, новый пакет санкций, ограниченный импорт оборудования и рост налогового бремени. Если верить опросам менеджеров по закупкам, на основании которых и рассчитывается PMI, лучше, чем в России, дела только в одной крупной промышленной стране мира — Индии. Это значит, что ВВП России продолжает рост.
«Северный поток»: Санкционная драма с продолжением
18 декабря в Вашингтоне решили, что пора снова «перекрыть газ» участникам строительства «Северного потока-1» и «Северного потока-2». Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) без лишнего шума вернуло санкции, прикрыв лазейку, возникшую после истечения предыдущих ограничений.
Этот шаг стал болезненным сюрпризом для «Газпрома» и его швейцарских «дочек» – Nord Stream AG и Nord Stream 2 AG, которые пытались воспользоваться санкционной паузой, чтобы вернуть свои замороженные миллионы. Как выяснило, компании еще в конце прошлого года подали осторожный запрос на разблокировку средств – но, похоже, дверь в американский санкционный рай захлопнулась перед самым носом.
Речь идет о 90 млн евро, которые пылятся в хранилищах TradeXBank – бывшего Sberbank Switzerland. Этот банк оказался в руках швейцарско-ливанского предпринимателя Абдаллы Шатилы в 2022 году, а помогал в сделке американский инвестор Стивен Линч. Линч, кстати, не новичок в российских бизнес-разборках – он уже фигурировал в истории с активами ЮКОСа. Теперь он нацелился на покупку Nord Stream 2, но его планы омрачаются судебной тяжбой с тем самым Шатилой, который обвинил его в вымогательстве. Линч пока хранит загадочное молчание.
«Северные потоки» простаивают с 2022 года. Сначала Берлин заморозил проект после начала боевых действий в Украине, а затем в сентябре 2022 года трубопровод был поврежден в результате дерзкой диверсии, которую приписывают Киеву. Intelligence Online совместно с европейскими журналистами раскрыли детали этой операции в крупном расследовании.
В ноябре 2024 года Линч подал заявку в OFAC на приобретение Nord Stream 2, если его выставят на продажу. Но тут все не так просто: компания сейчас под контролем ликвидационной фирмы Transliq, а сроки ее реструктуризации неоднократно переносились – теперь крайний срок установлен на 9 мая. Однако кантональный суд Цуга потребовал, чтобы «Северный поток» погасил долги перед мелкими кредиторами к марту – иначе банкротство будет оформлено в ускоренном режиме.
Тем временем экс-глава Nord Stream Маттиас Варниг снова попал под санкции 18 декабря. Сам он формально покинул пост еще в марте 2023 года, но, судя по всему, в этой саге точка еще не поставлена.
И хотя «Северный поток-2» пока остается бездействующим, ситуация может измениться. Если Москва и Киев придут к компромиссу по Украине в ближайшие недели, газопровод снова может оказаться в центре внимания. В Европе уже поговаривают о его повторном запуске – ведь российский газ дешевле, чем сжиженный, которым Европа вынуждена была заменить поставки из РФ с 2022 года. Вопрос лишь в том, кто и на каких условиях решит вновь включить этот сложный геополитический «кран».
@naebrosh
18 декабря в Вашингтоне решили, что пора снова «перекрыть газ» участникам строительства «Северного потока-1» и «Северного потока-2». Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) без лишнего шума вернуло санкции, прикрыв лазейку, возникшую после истечения предыдущих ограничений.
Этот шаг стал болезненным сюрпризом для «Газпрома» и его швейцарских «дочек» – Nord Stream AG и Nord Stream 2 AG, которые пытались воспользоваться санкционной паузой, чтобы вернуть свои замороженные миллионы. Как выяснило, компании еще в конце прошлого года подали осторожный запрос на разблокировку средств – но, похоже, дверь в американский санкционный рай захлопнулась перед самым носом.
Речь идет о 90 млн евро, которые пылятся в хранилищах TradeXBank – бывшего Sberbank Switzerland. Этот банк оказался в руках швейцарско-ливанского предпринимателя Абдаллы Шатилы в 2022 году, а помогал в сделке американский инвестор Стивен Линч. Линч, кстати, не новичок в российских бизнес-разборках – он уже фигурировал в истории с активами ЮКОСа. Теперь он нацелился на покупку Nord Stream 2, но его планы омрачаются судебной тяжбой с тем самым Шатилой, который обвинил его в вымогательстве. Линч пока хранит загадочное молчание.
«Северные потоки» простаивают с 2022 года. Сначала Берлин заморозил проект после начала боевых действий в Украине, а затем в сентябре 2022 года трубопровод был поврежден в результате дерзкой диверсии, которую приписывают Киеву. Intelligence Online совместно с европейскими журналистами раскрыли детали этой операции в крупном расследовании.
В ноябре 2024 года Линч подал заявку в OFAC на приобретение Nord Stream 2, если его выставят на продажу. Но тут все не так просто: компания сейчас под контролем ликвидационной фирмы Transliq, а сроки ее реструктуризации неоднократно переносились – теперь крайний срок установлен на 9 мая. Однако кантональный суд Цуга потребовал, чтобы «Северный поток» погасил долги перед мелкими кредиторами к марту – иначе банкротство будет оформлено в ускоренном режиме.
Тем временем экс-глава Nord Stream Маттиас Варниг снова попал под санкции 18 декабря. Сам он формально покинул пост еще в марте 2023 года, но, судя по всему, в этой саге точка еще не поставлена.
И хотя «Северный поток-2» пока остается бездействующим, ситуация может измениться. Если Москва и Киев придут к компромиссу по Украине в ближайшие недели, газопровод снова может оказаться в центре внимания. В Европе уже поговаривают о его повторном запуске – ведь российский газ дешевле, чем сжиженный, которым Европа вынуждена была заменить поставки из РФ с 2022 года. Вопрос лишь в том, кто и на каких условиях решит вновь включить этот сложный геополитический «кран».
@naebrosh
Как приручить инфляцию: лайфхак от Росстата
Инфляция? Какая инфляция? Ее не будет выше «разрешенного» уровня, потому что Росстат мастерски превратил ее в иллюзию: из индекса убрали жизненно важные товары, которые дорожают со скоростью гиперзвука, а вместо них добавили экзотическую часть — ковры, плёночные фотоаппараты, будильники и прочую рухлядь, которой большинство россиян разве что в музее пользовалось.
Таким нехитрым способом цены на реально важные продукты размазываются по этим музейным экспонатам. Картофель, который взлетел в цене на 103,4%, соседствует с шерстяным ковром, цена на который едва шевельнулась. Вуаля — инфляция усреднилась и вроде бы уже не такая страшная.
Вообще, в индекс расчета входят около 600 позиций, среди которых:
-Газеты в розницу (потому что кто не начинает день с утренней газеты в 2025 году?)
-Электронный тонометр (чтобы не забывать, как от цен давление скачет)
-Шерстяной ковер (вспомните, когда вы последний раз покупали новый ковер?)
-Часы-будильник (тоже очень актуально в век смартфонов)
-Фотоаппарат на пленку (ну, вдруг кто-то решил стать хипстером)
А вот то, что люди покупают постоянно — яйца, масло, мясо — растет в цене на 40% и больше, но этот эффект нивелируется принципом разбавленности.
Методика подсчета, конечно же, периодически обновляется — так, в 2025 году из корзины выкинут авиабилеты, анальгетики, поливитамины и аллохол (желчегонные), потому что они подорожали слишком сильно, а вместо них добавят... активированный уголь, пенталгин и пломбирование зубов. Логика тут простая: если ты не можешь позволить себе авиаперелет и нормальные лекарства, то хотя бы зубы подлатаешь и активированный уголь погрызешь.
Особенно изящно все это произошло спустя пару недель после того, как Владимир Путин объявил замедление инфляции одной из главных задач на 2025 год. Ну, что ж, задача выполнена! Ведь если проблема мешает красивой статистике, ее можно просто легко решить - просто посмотреть на проблему иначе и она перестает быть проблемой.
@naebrosh
Инфляция? Какая инфляция? Ее не будет выше «разрешенного» уровня, потому что Росстат мастерски превратил ее в иллюзию: из индекса убрали жизненно важные товары, которые дорожают со скоростью гиперзвука, а вместо них добавили экзотическую часть — ковры, плёночные фотоаппараты, будильники и прочую рухлядь, которой большинство россиян разве что в музее пользовалось.
Таким нехитрым способом цены на реально важные продукты размазываются по этим музейным экспонатам. Картофель, который взлетел в цене на 103,4%, соседствует с шерстяным ковром, цена на который едва шевельнулась. Вуаля — инфляция усреднилась и вроде бы уже не такая страшная.
Вообще, в индекс расчета входят около 600 позиций, среди которых:
-Газеты в розницу (потому что кто не начинает день с утренней газеты в 2025 году?)
-Электронный тонометр (чтобы не забывать, как от цен давление скачет)
-Шерстяной ковер (вспомните, когда вы последний раз покупали новый ковер?)
-Часы-будильник (тоже очень актуально в век смартфонов)
-Фотоаппарат на пленку (ну, вдруг кто-то решил стать хипстером)
А вот то, что люди покупают постоянно — яйца, масло, мясо — растет в цене на 40% и больше, но этот эффект нивелируется принципом разбавленности.
Методика подсчета, конечно же, периодически обновляется — так, в 2025 году из корзины выкинут авиабилеты, анальгетики, поливитамины и аллохол (желчегонные), потому что они подорожали слишком сильно, а вместо них добавят... активированный уголь, пенталгин и пломбирование зубов. Логика тут простая: если ты не можешь позволить себе авиаперелет и нормальные лекарства, то хотя бы зубы подлатаешь и активированный уголь погрызешь.
Особенно изящно все это произошло спустя пару недель после того, как Владимир Путин объявил замедление инфляции одной из главных задач на 2025 год. Ну, что ж, задача выполнена! Ведь если проблема мешает красивой статистике, ее можно просто легко решить - просто посмотреть на проблему иначе и она перестает быть проблемой.
@naebrosh
ЦБ хочет оставить россиян бездомными. Ч1
Даже в лучшие годы ипотека оставалась недосягаемой мечтой для 70% россиян. А 2024 год поставил крест и на надеждах оставшихся 30%. Обзавестись собственным жильём стало почти невозможно, и всё благодаря стараниям Центробанка.
Одним из главных событий прошлого года стало ужесточение условий выдачи льготной ипотеки. Долгие годы ЦБ твердил, что именно она раздувает цены на жильё, и настаивал на её скорейшей отмене. В реальности же рост цен был вызван не только доступными ставками, но и санкциями, пандемией, подорожанием стройматериалов, а главное – жадностью застройщиков, которым никто не мешал безгранично накручивать стоимость квадратных метров.
Но ЦБ добился своего: льготную ипотеку похоронили, семейную – урезали, а банки тут же подняли первоначальный взнос до 50% и ограничили выдачу из-за исчерпания лимитов. В итоге десятки тысяч семей оказались на рынке, где ипотека превратилась в фешенебельную роскошь: взял 5 млн рублей на 20 лет – отдал банку 25 млн.
Теперь о том, почему ставки взлетели в космос. За год, начиная с декабря 2023-го, Центробанк четыре раза повышал ключевую ставку: сначала до 16%, затем до 18%, в сентябре – до 19%, а в конце октября добил её до исторического рекорда в 21%. Такие шаги вредят экономике сильнее любых западных санкций.
Банки радостно подсчитывают сверхприбыли, а население всё глубже погружается в кредитную яму. Ведь рост ключевой ставки неизбежно потянул за собой подорожание всех займов, особенно ипотечных. Считать просто: берём перегретые цены на недвижимость, добавляем ставку по ипотеке, которая в среднем уже 30% (а местами доходит и до 43%), и получаем… ноль шансов на жильё для миллионов граждан.
Фактически, ипотека теперь напоминает схемы микрофинансовых организаций, только на 20–30 лет. Если раньше она была способом решения жилищного вопроса, то теперь превратилась в машину для выкачивания денег. Банки счастливы, а вот демографические и социальные проблемы страны никого, похоже, не волнуют.
ЦБ победил – доступного жилья больше нет.
@naebrosh
Даже в лучшие годы ипотека оставалась недосягаемой мечтой для 70% россиян. А 2024 год поставил крест и на надеждах оставшихся 30%. Обзавестись собственным жильём стало почти невозможно, и всё благодаря стараниям Центробанка.
Одним из главных событий прошлого года стало ужесточение условий выдачи льготной ипотеки. Долгие годы ЦБ твердил, что именно она раздувает цены на жильё, и настаивал на её скорейшей отмене. В реальности же рост цен был вызван не только доступными ставками, но и санкциями, пандемией, подорожанием стройматериалов, а главное – жадностью застройщиков, которым никто не мешал безгранично накручивать стоимость квадратных метров.
Но ЦБ добился своего: льготную ипотеку похоронили, семейную – урезали, а банки тут же подняли первоначальный взнос до 50% и ограничили выдачу из-за исчерпания лимитов. В итоге десятки тысяч семей оказались на рынке, где ипотека превратилась в фешенебельную роскошь: взял 5 млн рублей на 20 лет – отдал банку 25 млн.
Теперь о том, почему ставки взлетели в космос. За год, начиная с декабря 2023-го, Центробанк четыре раза повышал ключевую ставку: сначала до 16%, затем до 18%, в сентябре – до 19%, а в конце октября добил её до исторического рекорда в 21%. Такие шаги вредят экономике сильнее любых западных санкций.
Банки радостно подсчитывают сверхприбыли, а население всё глубже погружается в кредитную яму. Ведь рост ключевой ставки неизбежно потянул за собой подорожание всех займов, особенно ипотечных. Считать просто: берём перегретые цены на недвижимость, добавляем ставку по ипотеке, которая в среднем уже 30% (а местами доходит и до 43%), и получаем… ноль шансов на жильё для миллионов граждан.
Фактически, ипотека теперь напоминает схемы микрофинансовых организаций, только на 20–30 лет. Если раньше она была способом решения жилищного вопроса, то теперь превратилась в машину для выкачивания денег. Банки счастливы, а вот демографические и социальные проблемы страны никого, похоже, не волнуют.
ЦБ победил – доступного жилья больше нет.
@naebrosh
ЦБ хочет оставить россиян бездомными. Ч2
Центробанк словно играет в шахматы против россиян – и каждое их спасительное решение он объявляет вне закона. Не можете взять ипотеку? Тогда платите за аренду. А если вдруг находите лазейку в виде рассрочки – ждите «регулирования».
Теперь ЦБ озаботился ростом продаж жилья в рассрочку. Заметим, что это не кредит, а частная договорённость между застройщиком и покупателем. Однако регулятор уже взялся за дело: обсуждает с профильными ведомствами, как бы ограничить и этот вариант. Мол, рассрочка несёт скрытые риски – долги по ней не попадают в кредитные истории, что может привести к неверной оценке долговой нагрузки. Спасибо за заботу, но лучше бы помогли с доступными ставками.
Пока чиновники раздумывают, как ещё усложнить людям жизнь, миллионы россиян, лишённые шанса купить жильё, вынуждены арендовать его. И вот тут начинается самое интересное: цены на съём жилья уже превзошли все возможные рекорды.
За два года аренда в Москве подорожала на 70%, в регионах – в полтора раза. Средняя стоимость съёма квартиры в столице теперь – 111 тысяч рублей в месяц, в Петербурге – 56 тысяч, в крупных регионах – около 43 тысяч. И это вовсе не элитные квартиры, а обычные городские метры.
Попробуем разобраться, что «выгоднее» – снимать или брать в кредит. Допустим, есть скромная однушка на окраине Москвы за 12 млн рублей. Если внести 20% первоначального взноса (2,4 млн), то для ипотеки останется 9,6 млн.
При ставке 28% на 30 лет ежемесячный платёж составит… 224 055 рублей. В два раза больше средней арендной ставки! То есть даже снимать квартиру по заоблачным ценам оказывается дешевле, чем выплачивать ипотеку.
Банки теперь делают деньги буквально из воздуха: взял квартиру за 12 миллионов – отдал за неё почти 81 миллион! И это только проценты, не считая страховок и других платежей.
Добавим к этой катастрофической картине ещё один штрих – застройщики, оказывается, не могут продать жильё. По словам министра строительства, около 60% новостроек так и остаются невостребованными. А по данным ДОМ РФ, вообще 69% от всего строящегося жилья (77 млн квадратных метров!) пустуют, зарастая пылью. В некоторых городах ситуация ещё хуже – целые кварталы стоят мёртвым грузом.
И это при том, что в очереди на жильё в России стоят почти 800 тысяч человек, 300 тысяч сирот, а 1,3 миллиона граждан вынуждены жить в аварийных домах!
Ответ очевиден: снижать ключевую ставку и делать ипотеку доступной. Центробанк должен отвечать не только за инфляцию, но и за экономическое развитие страны. Хватит следовать советам МВФ и душить собственную экономику – нужно запускать механизмы роста, а не обескровливания.
Но, конечно, ЦБ продолжит рассказывать нам о «перегреве потребления» и о том, как он «спасает» рынок. Только вот от кого – от граждан, которые хотят просто жить в нормальных условиях?
@naebrosh
Центробанк словно играет в шахматы против россиян – и каждое их спасительное решение он объявляет вне закона. Не можете взять ипотеку? Тогда платите за аренду. А если вдруг находите лазейку в виде рассрочки – ждите «регулирования».
Теперь ЦБ озаботился ростом продаж жилья в рассрочку. Заметим, что это не кредит, а частная договорённость между застройщиком и покупателем. Однако регулятор уже взялся за дело: обсуждает с профильными ведомствами, как бы ограничить и этот вариант. Мол, рассрочка несёт скрытые риски – долги по ней не попадают в кредитные истории, что может привести к неверной оценке долговой нагрузки. Спасибо за заботу, но лучше бы помогли с доступными ставками.
Пока чиновники раздумывают, как ещё усложнить людям жизнь, миллионы россиян, лишённые шанса купить жильё, вынуждены арендовать его. И вот тут начинается самое интересное: цены на съём жилья уже превзошли все возможные рекорды.
За два года аренда в Москве подорожала на 70%, в регионах – в полтора раза. Средняя стоимость съёма квартиры в столице теперь – 111 тысяч рублей в месяц, в Петербурге – 56 тысяч, в крупных регионах – около 43 тысяч. И это вовсе не элитные квартиры, а обычные городские метры.
Попробуем разобраться, что «выгоднее» – снимать или брать в кредит. Допустим, есть скромная однушка на окраине Москвы за 12 млн рублей. Если внести 20% первоначального взноса (2,4 млн), то для ипотеки останется 9,6 млн.
При ставке 28% на 30 лет ежемесячный платёж составит… 224 055 рублей. В два раза больше средней арендной ставки! То есть даже снимать квартиру по заоблачным ценам оказывается дешевле, чем выплачивать ипотеку.
Банки теперь делают деньги буквально из воздуха: взял квартиру за 12 миллионов – отдал за неё почти 81 миллион! И это только проценты, не считая страховок и других платежей.
Добавим к этой катастрофической картине ещё один штрих – застройщики, оказывается, не могут продать жильё. По словам министра строительства, около 60% новостроек так и остаются невостребованными. А по данным ДОМ РФ, вообще 69% от всего строящегося жилья (77 млн квадратных метров!) пустуют, зарастая пылью. В некоторых городах ситуация ещё хуже – целые кварталы стоят мёртвым грузом.
И это при том, что в очереди на жильё в России стоят почти 800 тысяч человек, 300 тысяч сирот, а 1,3 миллиона граждан вынуждены жить в аварийных домах!
Ответ очевиден: снижать ключевую ставку и делать ипотеку доступной. Центробанк должен отвечать не только за инфляцию, но и за экономическое развитие страны. Хватит следовать советам МВФ и душить собственную экономику – нужно запускать механизмы роста, а не обескровливания.
Но, конечно, ЦБ продолжит рассказывать нам о «перегреве потребления» и о том, как он «спасает» рынок. Только вот от кого – от граждан, которые хотят просто жить в нормальных условиях?
@naebrosh
ЦБ снова играет в «зелёного либерала»
В Банке России внезапно или снова решили погреть руки на «зелёной» повестке и толкнуть финансовый сектор в экологическое будущее, которого даже Запад уже начал опасаться. На Гайдаровском форуме первый зампред ЦБ Ксения Юдаева объявила, что регулятор готов интегрировать экологические амбиции в банковское регулирование: чем больше вклад в «зелёную» экономику, тем ниже коэффициент риска. Логика проста — хотите сниженную нагрузку? Платите углеродными кредитами.
ЦБ призывает отечественные банки и пенсионные фонды глубже «вовлекаться в климатическую повестку». В кредитные договоры предлагается внедрять требования по выбросам парниковых газов и соответствию углеродной нейтральности. То есть теперь заемщик должен не просто вернуть долг, выплатить сумасшедшие проценты, но и доказать, что его бизнес не дышит слишком часто.
Тем временем за океаном, похоже, «зелёное» уже не в тренде. В январе 2025 года Федеральная резервная система США официально вышла из Сети центральных банков по экологизации финансов (NGFS), посчитав, что организация вышла за пределы разумного, а именно расширила сферу деятельности, что, по заявлению ФРС, вышло за рамки ее уставного мандата. Это является основной официальной причиной, по которой американский Центральный банк принял решение о выходе. Между тем климатические инструкции российского ЦБ прямо включают требования следовать рекомендациям NGFS.
Следом за ФРС от экологического догматизма отказались крупнейшие банки Канады, а до этого — Wells Fargo, Citi, Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan Chase и Goldman Sachs.
Даже BlackRock — финансовый гигант с активами на $10 трлн — решил дистанцироваться от климатической группы Net Zero Asset Managers (NZAM), потому что «зелёная» повестка начала слишком явно мешать бизнесу. Западные финансисты наконец-то заметили, что идеологизированные Байдоновские инвестиции не приносят желаемой прибыли, и потихоньку начали выходить из «экологического тупика».
А вот в России ЦБ пока идёт своим путём. Пока глобальные финансовые игроки признают, что климатический догматизм подрывает конкурентоспособность, наш регулятор начинает требовать от банков и НПФ более активного участия в ESG-гонке. Когда западные коллеги сворачивают «зелёный» эксперимент, наши регуляторы только заводят мотор. Интересно, куда эта дорога приведёт?
Пока писал этот пост - Минфин США разрешили Юдаевой работать в МВФ очно, несмотря на санкции, чудеса!
@naebrosh
В Банке России внезапно или снова решили погреть руки на «зелёной» повестке и толкнуть финансовый сектор в экологическое будущее, которого даже Запад уже начал опасаться. На Гайдаровском форуме первый зампред ЦБ Ксения Юдаева объявила, что регулятор готов интегрировать экологические амбиции в банковское регулирование: чем больше вклад в «зелёную» экономику, тем ниже коэффициент риска. Логика проста — хотите сниженную нагрузку? Платите углеродными кредитами.
ЦБ призывает отечественные банки и пенсионные фонды глубже «вовлекаться в климатическую повестку». В кредитные договоры предлагается внедрять требования по выбросам парниковых газов и соответствию углеродной нейтральности. То есть теперь заемщик должен не просто вернуть долг, выплатить сумасшедшие проценты, но и доказать, что его бизнес не дышит слишком часто.
Тем временем за океаном, похоже, «зелёное» уже не в тренде. В январе 2025 года Федеральная резервная система США официально вышла из Сети центральных банков по экологизации финансов (NGFS), посчитав, что организация вышла за пределы разумного, а именно расширила сферу деятельности, что, по заявлению ФРС, вышло за рамки ее уставного мандата. Это является основной официальной причиной, по которой американский Центральный банк принял решение о выходе. Между тем климатические инструкции российского ЦБ прямо включают требования следовать рекомендациям NGFS.
Следом за ФРС от экологического догматизма отказались крупнейшие банки Канады, а до этого — Wells Fargo, Citi, Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan Chase и Goldman Sachs.
Даже BlackRock — финансовый гигант с активами на $10 трлн — решил дистанцироваться от климатической группы Net Zero Asset Managers (NZAM), потому что «зелёная» повестка начала слишком явно мешать бизнесу. Западные финансисты наконец-то заметили, что идеологизированные Байдоновские инвестиции не приносят желаемой прибыли, и потихоньку начали выходить из «экологического тупика».
А вот в России ЦБ пока идёт своим путём. Пока глобальные финансовые игроки признают, что климатический догматизм подрывает конкурентоспособность, наш регулятор начинает требовать от банков и НПФ более активного участия в ESG-гонке. Когда западные коллеги сворачивают «зелёный» эксперимент, наши регуляторы только заводят мотор. Интересно, куда эта дорога приведёт?
Пока писал этот пост - Минфин США разрешили Юдаевой работать в МВФ очно, несмотря на санкции, чудеса!
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Если из 40 трлн долл ВВП, создаваемых в Азии, вычесть вклад Турции (позиция которой всегда двояка), а к ВВП Китая прибавить экономику Гонконга (с 1997 года находящегося под юрисдикцией КНР), то окажется, что каждый второй доллар ВВП в Азии создаётся в Китае.
Вероятно, прямо сейчас, в это десятилетие, КНР проходит пик своего величия. Расти прежними темпами, обгоняя Индию или Вьетнам, — уже не получится: уж слишком высокая база. Старая, экстенсивная модель роста (инфраструктурное строительство и урбанизация населения) во многом исчерпана. А новая модель, основанная на инновациях и интенсификации труда, ещё не сформировалась и априори не может дать былых темпов прироста. Да и демография с каждым годом всё больше и больше будет отнимать, а не прибавлять к экономике страны.
Вероятнее всего, уже в следующем десятилетии Китай увидит медленный, мягкий закат, подобный японскому, а на сцену выйдут новые гиганты: Индия, Индонезия, Малайзия и Филиппины.
Вероятно, прямо сейчас, в это десятилетие, КНР проходит пик своего величия. Расти прежними темпами, обгоняя Индию или Вьетнам, — уже не получится: уж слишком высокая база. Старая, экстенсивная модель роста (инфраструктурное строительство и урбанизация населения) во многом исчерпана. А новая модель, основанная на инновациях и интенсификации труда, ещё не сформировалась и априори не может дать былых темпов прироста. Да и демография с каждым годом всё больше и больше будет отнимать, а не прибавлять к экономике страны.
Вероятнее всего, уже в следующем десятилетии Китай увидит медленный, мягкий закат, подобный японскому, а на сцену выйдут новые гиганты: Индия, Индонезия, Малайзия и Филиппины.
ЦБ и боевые пистолеты: «финансовая стабильность» с огневым прикрытием
Когда речь заходит о Центробанке, мы обычно обсуждаем ставки, резервы и инфляцию. Но вот пистолеты в их оружейной — это уже что-то новенькое!
Короче говоря, Банк России получил штраф за то, что не очень хорошо хранил оружие. В их оружейной нашли пистолеты, которые на самом деле не принадлежат ЦБ. Росгвардия несколько раз проверяла здание Межрегионального центра безопасности ЦБ в Москве, и в ноябре 2023-го и апреле 2024-го инспекторы обнаружили нарушения.
В итоге в оружейной комнате нашли боевые пистолеты, в том числе два ПМ, которые вообще-то принадлежат службе безопасности Сбербанка и частному охранному предприятию «Регион профи». Росгвардия считает, что ЦБ фактически хранил оружие, которое ему не принадлежит, а это уже нарушение закона «Об оружии». Вот такая вот необычная находка.
По официальной версии, это оружие принадлежало охранникам Сбербанка и хранилось там «не более двух часов». Совпадение? Возможно. Выглядит убедительно? Вряд ли.
Где деньги — там и охрана, это логично. Но как так вышло, что пистолеты оказались у ЦБ? И какие еще «неучтенные активы» могут всплыть? Интересно, что нарушение заметили еще в 2023 году, а заговорили об этом только сейчас. Совпадение? Или это чей-то тонкий намек?
Штраф для регулятора составил 500 тысяч рублей. Для ЦБ это как мелочь за кофе. Наказание выглядит скорее формальным. Пистолеты, «двухчасовое хранение», жалоба на решение суда — тут явно больше вопросов, чем ответов.
@naebrosh
Когда речь заходит о Центробанке, мы обычно обсуждаем ставки, резервы и инфляцию. Но вот пистолеты в их оружейной — это уже что-то новенькое!
Короче говоря, Банк России получил штраф за то, что не очень хорошо хранил оружие. В их оружейной нашли пистолеты, которые на самом деле не принадлежат ЦБ. Росгвардия несколько раз проверяла здание Межрегионального центра безопасности ЦБ в Москве, и в ноябре 2023-го и апреле 2024-го инспекторы обнаружили нарушения.
В итоге в оружейной комнате нашли боевые пистолеты, в том числе два ПМ, которые вообще-то принадлежат службе безопасности Сбербанка и частному охранному предприятию «Регион профи». Росгвардия считает, что ЦБ фактически хранил оружие, которое ему не принадлежит, а это уже нарушение закона «Об оружии». Вот такая вот необычная находка.
По официальной версии, это оружие принадлежало охранникам Сбербанка и хранилось там «не более двух часов». Совпадение? Возможно. Выглядит убедительно? Вряд ли.
Где деньги — там и охрана, это логично. Но как так вышло, что пистолеты оказались у ЦБ? И какие еще «неучтенные активы» могут всплыть? Интересно, что нарушение заметили еще в 2023 году, а заговорили об этом только сейчас. Совпадение? Или это чей-то тонкий намек?
Штраф для регулятора составил 500 тысяч рублей. Для ЦБ это как мелочь за кофе. Наказание выглядит скорее формальным. Пистолеты, «двухчасовое хранение», жалоба на решение суда — тут явно больше вопросов, чем ответов.
@naebrosh
Смотрим в прямом эфире триллер под названием «Саморазрушение Германии»
С начала пандемии COVID Германия потеряла почти 250 000 рабочих мест в обрабатывающей промышленности, и в то время как компании и политики с тревогой бьют тревогу, промышленный центр Европы явно переживает необратимый спад.
Эти потери не так заметны на фоне общего роста занятости, который составил 4,8% с 2020 года по ноябрь 2023-го. Но этот рост обеспечен за счет таких секторов, как недвижимость, здравоохранение, связь и государственное управление. В то время как ключевые отрасли промышленности переживают не только сокращения рабочих мест, но и заметное снижение производства.
Автопром, например, потерял 11 000 рабочих мест за последний год, и это далеко не единственная пострадавшая отрасль. Прогнозы для металлургической и электротехнической отраслей пугают: Gesamtmetall, лоббистская группа, прогнозирует сокращение до 300 000 рабочих мест за следующие пять лет, что составит почти 7% от общей занятости в этих секторах. Но и химическая промышленность, гордость Германии, сталкивается с теми же проблемами. Слишком высокая зависимость от дешевого газа и нефти, которые сегодня стали недоступны, сжала маржу и поставила многих производителей на грань выживания. В результате BASF и другие крупные химические гиганты начинают урезать свои расходы, а самые крупные игроки, такие как Volkswagen и Thyssenkrupp, теряют десятки миллиардов евро.
В целом, эти потери очевидны не только в цифрах сокращения рабочих мест, но и в рыночной капитализации. В совокупности компании Volkswagen, Thyssenkrupp и BASF утратили €50 млрд, или 34% своей стоимости за последние пять лет. Volkswagen за 2023 год сократил поставки на 20% по сравнению с доковидным 2019-м. Thyssenkrupp анонсировала сокращение 40% рабочих мест и снижение производственных мощностей на 25%. Даже BASF планирует сэкономить €2 млрд в год.
Энергоемкие отрасли, такие как химия и металлургия, теперь производят на 20% меньше по сравнению с тем, что было до войны. Это не просто цифры, а реальность, в которой Германия теряет не только рыночные позиции, но и ключевые отрасли, которые когда-то были основой ее экономики. Иронично, что страны, как США, могли бы предложить помощь, но из-за изменения внешней политики Германия теряет этот шанс. Мы наблюдаем, как экономический локомотив катится в пропасть, и ничто не может остановить этот процесс.
@naebrosh
С начала пандемии COVID Германия потеряла почти 250 000 рабочих мест в обрабатывающей промышленности, и в то время как компании и политики с тревогой бьют тревогу, промышленный центр Европы явно переживает необратимый спад.
Эти потери не так заметны на фоне общего роста занятости, который составил 4,8% с 2020 года по ноябрь 2023-го. Но этот рост обеспечен за счет таких секторов, как недвижимость, здравоохранение, связь и государственное управление. В то время как ключевые отрасли промышленности переживают не только сокращения рабочих мест, но и заметное снижение производства.
Автопром, например, потерял 11 000 рабочих мест за последний год, и это далеко не единственная пострадавшая отрасль. Прогнозы для металлургической и электротехнической отраслей пугают: Gesamtmetall, лоббистская группа, прогнозирует сокращение до 300 000 рабочих мест за следующие пять лет, что составит почти 7% от общей занятости в этих секторах. Но и химическая промышленность, гордость Германии, сталкивается с теми же проблемами. Слишком высокая зависимость от дешевого газа и нефти, которые сегодня стали недоступны, сжала маржу и поставила многих производителей на грань выживания. В результате BASF и другие крупные химические гиганты начинают урезать свои расходы, а самые крупные игроки, такие как Volkswagen и Thyssenkrupp, теряют десятки миллиардов евро.
В целом, эти потери очевидны не только в цифрах сокращения рабочих мест, но и в рыночной капитализации. В совокупности компании Volkswagen, Thyssenkrupp и BASF утратили €50 млрд, или 34% своей стоимости за последние пять лет. Volkswagen за 2023 год сократил поставки на 20% по сравнению с доковидным 2019-м. Thyssenkrupp анонсировала сокращение 40% рабочих мест и снижение производственных мощностей на 25%. Даже BASF планирует сэкономить €2 млрд в год.
Энергоемкие отрасли, такие как химия и металлургия, теперь производят на 20% меньше по сравнению с тем, что было до войны. Это не просто цифры, а реальность, в которой Германия теряет не только рыночные позиции, но и ключевые отрасли, которые когда-то были основой ее экономики. Иронично, что страны, как США, могли бы предложить помощь, но из-за изменения внешней политики Германия теряет этот шанс. Мы наблюдаем, как экономический локомотив катится в пропасть, и ничто не может остановить этот процесс.
@naebrosh
Кока-колонизация: Как западные бренды продолжают влиять на Россию. Ч1
Колонизация в наши дни происходит не с помощью войн, а через культурное и экономическое влияние, что можно назвать «кока-колонизацией». Этот термин был введён ещё в 1949 году, когда Франция протестовала против распространения Coca-Cola, опасаясь, что прибыль будет уходить в США, а не вносить вклад в восстановление её экономики. Сегодня мы наблюдаем, как западные компании продолжают влиять на рынки по всему миру, в том числе и в России.
Так, в 2020 г. 100 иностранных брендов, таких как Apple, McDonald’s и другие, заработали в России порядка 15 трлн рублей, что почти равно суммарным доходам крупнейших российских корпораций вроде Газпрома и Лукойла. Заработки иностранных банков в Россию также составляют около 7,6 трлн рублей. Эти цифры подтверждают, как глубоко укоренены западные компании в нашей экономике.
Но начиная с февраля 2022 г. зарубежные бренды начали покидать российский рынок на фоне политической обстановки и санкций. По состоянию на 2023 год ушло более 1500 компаний, и их вклад в российский ВВП составил около 4,5%. Однако эти изменения не оказали фатального воздействия на российскую экономику: импортозамещение и развитие отечественного производства позволили сохранить рабочие места и наладить внутренние цепочки поставок.
@naebrosh
Колонизация в наши дни происходит не с помощью войн, а через культурное и экономическое влияние, что можно назвать «кока-колонизацией». Этот термин был введён ещё в 1949 году, когда Франция протестовала против распространения Coca-Cola, опасаясь, что прибыль будет уходить в США, а не вносить вклад в восстановление её экономики. Сегодня мы наблюдаем, как западные компании продолжают влиять на рынки по всему миру, в том числе и в России.
Так, в 2020 г. 100 иностранных брендов, таких как Apple, McDonald’s и другие, заработали в России порядка 15 трлн рублей, что почти равно суммарным доходам крупнейших российских корпораций вроде Газпрома и Лукойла. Заработки иностранных банков в Россию также составляют около 7,6 трлн рублей. Эти цифры подтверждают, как глубоко укоренены западные компании в нашей экономике.
Но начиная с февраля 2022 г. зарубежные бренды начали покидать российский рынок на фоне политической обстановки и санкций. По состоянию на 2023 год ушло более 1500 компаний, и их вклад в российский ВВП составил около 4,5%. Однако эти изменения не оказали фатального воздействия на российскую экономику: импортозамещение и развитие отечественного производства позволили сохранить рабочие места и наладить внутренние цепочки поставок.
@naebrosh
Кока-колонизация: Как западные бренды продолжают влиять на Россию. Ч2
И вот теперь многие бренды, особенно из модной индустрии, начинают задумываться о возвращении. Но стоит напомнить, что эти же компании не всегда проявляли добрые намерения. В годы Второй мировой войны бренды, такие как Hugo Boss и Ford, активно поддерживали нацистский режим, производя военную технику и униформу для Германии. На заводах Hugo Boss использовался принудительный труд, а Ford снабжал вермахт военными грузовиками. Некоторые, как Коко Шанель, даже сотрудничали с нацистами, чтобы вернуть контроль над своим бизнесом.
Возвращение таких брендов в Россию может вызвать протесты среди местных производителей, которые уже укрепили свои позиции.
Например, с 2022 г. легкая промышленность России демонстрирует уверенный рост: в 2023 г. объем производства увеличился на 10,4%, а за первые девять месяцев 2024 г. — на 4,1% по сравнению с аналогичными периодами предыдущих лет. В частности, производство одежды в 2023 г. выросло на 13,3%, что свидетельствует о значительном укреплении отечественных брендов.
Сегодня, когда российский рынок адаптировался и наполнен продукцией местных брендов, желание вернуться может быть воспринято как попытка нарушить хрупкий экономический баланс, который уже начал выстраиваться на основе внутреннего производства.
@naebrosh
И вот теперь многие бренды, особенно из модной индустрии, начинают задумываться о возвращении. Но стоит напомнить, что эти же компании не всегда проявляли добрые намерения. В годы Второй мировой войны бренды, такие как Hugo Boss и Ford, активно поддерживали нацистский режим, производя военную технику и униформу для Германии. На заводах Hugo Boss использовался принудительный труд, а Ford снабжал вермахт военными грузовиками. Некоторые, как Коко Шанель, даже сотрудничали с нацистами, чтобы вернуть контроль над своим бизнесом.
Возвращение таких брендов в Россию может вызвать протесты среди местных производителей, которые уже укрепили свои позиции.
Например, с 2022 г. легкая промышленность России демонстрирует уверенный рост: в 2023 г. объем производства увеличился на 10,4%, а за первые девять месяцев 2024 г. — на 4,1% по сравнению с аналогичными периодами предыдущих лет. В частности, производство одежды в 2023 г. выросло на 13,3%, что свидетельствует о значительном укреплении отечественных брендов.
Сегодня, когда российский рынок адаптировался и наполнен продукцией местных брендов, желание вернуться может быть воспринято как попытка нарушить хрупкий экономический баланс, который уже начал выстраиваться на основе внутреннего производства.
@naebrosh
Квантовая революция или громкие заголовки?
Квантовые технологии продолжают привлекать значительные инвестиции как в России, так и за рубежом. Согласно данным на 2023 год, общий объем государственных инвестиций в квантовые технологии достиг $42 млрд, при этом лидерами являются Китай ($15,3 млрд), Германия ($5,2 млрд), Великобритания ($4,3 млрд), США ($3,8 млрд) и Южная Корея ($2,4 млрд). В это же время в России с 2020 по 2024 год на развитие квантовых вычислений было выделено $0,28 млрд, что составляет всего $56 млн в год, и большая часть этих средств уходит на прикладные разработки, а не на фундаментальные исследования.
Однако создание полноценного квантового компьютера сталкивается с фундаментальными проблемами. Квантовая декогеренция — одна из главных: кубиты теряют свои квантовые свойства из-за внешних воздействий, что приводит к накоплению ошибок. А коррекция ошибок остаётся сложнейшей задачей, так как квантовые системы чувствительны даже к микроскопическим помехам. Увеличение количества кубитов не решает проблему – наоборот, делает систему ещё более нестабильной.
Вчерашнее объявление Microsoft о "революционном открытии" — создании первого квантового чипа на топопроводниках — вызвало много обсуждений. Компания заявляет, что создала новый класс материалов, который открывает путь к миллиону кубитов и решению задач, неподвластных даже суперкомпьютерам. Однако в научном сообществе пока нет консенсуса, подтверждающего, что топологические кубиты Microsoft действительно обладают заявленными свойствами. Пока это только теория, а заявления компании во многом направлены на привлечение инвестиций, а не на демонстрацию реальных прорывов.
И это не первый случай, когда квантовые технологии используются больше как инструмент маркетинга. Кубиты IBM, Google, Microsoft растут в количестве, но без коррекции ошибок и устойчивых логических кубитов их практическое применение остаётся на нулевом уровне.
Квантовая гонка превратилась в борьбу за внимание инвесторов. Вместо реальных достижений важнее становятся громкие заявления. Особенно в России, где финансирование уходит в "показательные проекты", а фундаментальные исследования, которые действительно могут решить ключевые проблемы, остаются без должного финансирования.
Пока квантовые компьютеры — это больше хайп, чем реальная технология. Если мы действительно хотим увидеть прогресс, необходимо усилить научную базу, а не гнаться за заголовками.
@naebrosh
Квантовые технологии продолжают привлекать значительные инвестиции как в России, так и за рубежом. Согласно данным на 2023 год, общий объем государственных инвестиций в квантовые технологии достиг $42 млрд, при этом лидерами являются Китай ($15,3 млрд), Германия ($5,2 млрд), Великобритания ($4,3 млрд), США ($3,8 млрд) и Южная Корея ($2,4 млрд). В это же время в России с 2020 по 2024 год на развитие квантовых вычислений было выделено $0,28 млрд, что составляет всего $56 млн в год, и большая часть этих средств уходит на прикладные разработки, а не на фундаментальные исследования.
Однако создание полноценного квантового компьютера сталкивается с фундаментальными проблемами. Квантовая декогеренция — одна из главных: кубиты теряют свои квантовые свойства из-за внешних воздействий, что приводит к накоплению ошибок. А коррекция ошибок остаётся сложнейшей задачей, так как квантовые системы чувствительны даже к микроскопическим помехам. Увеличение количества кубитов не решает проблему – наоборот, делает систему ещё более нестабильной.
Вчерашнее объявление Microsoft о "революционном открытии" — создании первого квантового чипа на топопроводниках — вызвало много обсуждений. Компания заявляет, что создала новый класс материалов, который открывает путь к миллиону кубитов и решению задач, неподвластных даже суперкомпьютерам. Однако в научном сообществе пока нет консенсуса, подтверждающего, что топологические кубиты Microsoft действительно обладают заявленными свойствами. Пока это только теория, а заявления компании во многом направлены на привлечение инвестиций, а не на демонстрацию реальных прорывов.
И это не первый случай, когда квантовые технологии используются больше как инструмент маркетинга. Кубиты IBM, Google, Microsoft растут в количестве, но без коррекции ошибок и устойчивых логических кубитов их практическое применение остаётся на нулевом уровне.
Квантовая гонка превратилась в борьбу за внимание инвесторов. Вместо реальных достижений важнее становятся громкие заявления. Особенно в России, где финансирование уходит в "показательные проекты", а фундаментальные исследования, которые действительно могут решить ключевые проблемы, остаются без должного финансирования.
Пока квантовые компьютеры — это больше хайп, чем реальная технология. Если мы действительно хотим увидеть прогресс, необходимо усилить научную базу, а не гнаться за заголовками.
@naebrosh
Рубль снова в танце?
Российская валюта стала настоящей "звездой" в глазах Bloomberg — и не без оснований. Стартовавшее в феврале валютное ралли продолжается: рубль укрепился на 13% с начала года, став лидером среди валют развивающихся стран. Вчера вечером Банк России зафиксировал курс доллара на пятницу на уровне 88,5 руб., евро — 92,5 руб., юаня — 12,1 руб.
Подобные показатели доллар к рублю демонстрировал почти полгода назад: последний раз отметка ниже 89 руб. была в сентябре 2024 года, а евро такими "скромными" цифрами отличался еще в августе. Ирония в том, что год начинался с 103,4 руб. за доллар, а эксперты уверяли, что планка в 100 руб. станет новой реальностью. Теперь же российская валюта почти ежедневно укрепляется, подогреваемая геополитическими новостями.
Вот, например, Renault заикнулся о возможном возвращении в Россию, а госсекретарь США Марко Рубио допускает частичное смягчение санкций в обмен на "правильные" шаги Москвы — об этом пишет The New York Times. Тем временем G7 якобы отказались от идеи ужесточить ценовой потолок на российскую нефть. Все это формирует благоприятный фон для рубля.
Но есть и обратная сторона медали. Бюджету России, привязанному к доходам от нефти, такой крепкий рубль совсем не выгоден. Сейчас курс сильно отклонился от расчетных значений: на 2025 год закладывали 96,5 руб. за доллар, а на 2026-й — 100 руб. Еще в декабре, когда доллар перевалил за 100, министр финансов Антон Силуанов надеялся, что он вернется к 96–97 руб. Однако реальность преподнесла неожиданный сюрприз.
Сильный рубль означает меньше поступлений от нефтегазового сектора, поскольку налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) рассчитывается в долларах. Снижается и НДС на импортные товары, а также налоговые доходы от угля, фосфатов, калийной руды. Возникает закономерный вопрос: будет ли государство вмешиваться или продолжит наблюдать за валютными "пируэтами" со стороны?
Главная проблема — не столько сам рост рубля, сколько его резкие скачки. Экономика просто не успевает подстроиться под курс, который метается из крайности в крайность. Так что вопрос "качнется ли рубль снова?" остается открытым.
@naebrosh
Российская валюта стала настоящей "звездой" в глазах Bloomberg — и не без оснований. Стартовавшее в феврале валютное ралли продолжается: рубль укрепился на 13% с начала года, став лидером среди валют развивающихся стран. Вчера вечером Банк России зафиксировал курс доллара на пятницу на уровне 88,5 руб., евро — 92,5 руб., юаня — 12,1 руб.
Подобные показатели доллар к рублю демонстрировал почти полгода назад: последний раз отметка ниже 89 руб. была в сентябре 2024 года, а евро такими "скромными" цифрами отличался еще в августе. Ирония в том, что год начинался с 103,4 руб. за доллар, а эксперты уверяли, что планка в 100 руб. станет новой реальностью. Теперь же российская валюта почти ежедневно укрепляется, подогреваемая геополитическими новостями.
Вот, например, Renault заикнулся о возможном возвращении в Россию, а госсекретарь США Марко Рубио допускает частичное смягчение санкций в обмен на "правильные" шаги Москвы — об этом пишет The New York Times. Тем временем G7 якобы отказались от идеи ужесточить ценовой потолок на российскую нефть. Все это формирует благоприятный фон для рубля.
Но есть и обратная сторона медали. Бюджету России, привязанному к доходам от нефти, такой крепкий рубль совсем не выгоден. Сейчас курс сильно отклонился от расчетных значений: на 2025 год закладывали 96,5 руб. за доллар, а на 2026-й — 100 руб. Еще в декабре, когда доллар перевалил за 100, министр финансов Антон Силуанов надеялся, что он вернется к 96–97 руб. Однако реальность преподнесла неожиданный сюрприз.
Сильный рубль означает меньше поступлений от нефтегазового сектора, поскольку налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) рассчитывается в долларах. Снижается и НДС на импортные товары, а также налоговые доходы от угля, фосфатов, калийной руды. Возникает закономерный вопрос: будет ли государство вмешиваться или продолжит наблюдать за валютными "пируэтами" со стороны?
Главная проблема — не столько сам рост рубля, сколько его резкие скачки. Экономика просто не успевает подстроиться под курс, который метается из крайности в крайность. Так что вопрос "качнется ли рубль снова?" остается открытым.
@naebrosh
А что там с долларом?
Ну, доллар ослабляется. По крайней мере, Дональд Трамп делает всё, чтобы он ослабел – заявляет, что Америке пора восстанавливать свою промышленность, завоёвывать рынки и возвращать экономическую мощь. А это практически прямой намёк на то, что курс национальной валюты он готов пустить вниз. Пока никаких конкретных шагов от него и его команды нет, но рынки уже уловили посыл и закладывают ослабление доллара в свои прогнозы. Так что в ближайшие месяцы его курс вряд ли порадует любителей крепкой валюты.
Зачем это Трампу? Всё просто: слабый доллар делает американский экспорт более привлекательным. Ведь у США колоссальный дефицит внешней торговли – разрыв между импортом и экспортом достигает триллиона долларов. Решение? Урезать импорт и наращивать экспорт. А самый быстрый и проверенный способ сделать свои товары более конкурентоспособными — ослабить валюту.
Занятно, что в свой первый президентский срок Трамп активно обвинял Китай в том, что тот хитрит и занижает курс юаня, проводя валютный демпинг. И тогда именно это стало поводом для введения заградительных пошлин на китайские товары — пятую часть всего китайского импорта в США обложили дополнительными налогами. Теперь же Трамп, похоже, собирается сыграть в ту же игру, только уже с долларом. Чем слабее американская валюта, тем охотнее весь мир покупает американские товары. Ведь для производителей экспортная выручка растёт, а экономика получает скрытое субсидирование за счёт других отраслей.
Но если взглянуть шире, вся наша финансовая система кажется немного абсурдной. Мы сутками обсуждаем валютные курсы, словно это главный двигатель экономики. В Советском Союзе такой головной боли не было — курс фиксировался раз в несколько лет, а люди занимались реальным делом, а не валютными спекуляциями. Кстати, фиксированные курсы тогда были нормой не только у нас — существовала Бреттон-Вудская система, где стабильность валютных курсов была ключевым принципом. А теперь это какой-то нескончаемый валютный покер, где экономика уступила место манипуляциям.
@naebrosh
Ну, доллар ослабляется. По крайней мере, Дональд Трамп делает всё, чтобы он ослабел – заявляет, что Америке пора восстанавливать свою промышленность, завоёвывать рынки и возвращать экономическую мощь. А это практически прямой намёк на то, что курс национальной валюты он готов пустить вниз. Пока никаких конкретных шагов от него и его команды нет, но рынки уже уловили посыл и закладывают ослабление доллара в свои прогнозы. Так что в ближайшие месяцы его курс вряд ли порадует любителей крепкой валюты.
Зачем это Трампу? Всё просто: слабый доллар делает американский экспорт более привлекательным. Ведь у США колоссальный дефицит внешней торговли – разрыв между импортом и экспортом достигает триллиона долларов. Решение? Урезать импорт и наращивать экспорт. А самый быстрый и проверенный способ сделать свои товары более конкурентоспособными — ослабить валюту.
Занятно, что в свой первый президентский срок Трамп активно обвинял Китай в том, что тот хитрит и занижает курс юаня, проводя валютный демпинг. И тогда именно это стало поводом для введения заградительных пошлин на китайские товары — пятую часть всего китайского импорта в США обложили дополнительными налогами. Теперь же Трамп, похоже, собирается сыграть в ту же игру, только уже с долларом. Чем слабее американская валюта, тем охотнее весь мир покупает американские товары. Ведь для производителей экспортная выручка растёт, а экономика получает скрытое субсидирование за счёт других отраслей.
Но если взглянуть шире, вся наша финансовая система кажется немного абсурдной. Мы сутками обсуждаем валютные курсы, словно это главный двигатель экономики. В Советском Союзе такой головной боли не было — курс фиксировался раз в несколько лет, а люди занимались реальным делом, а не валютными спекуляциями. Кстати, фиксированные курсы тогда были нормой не только у нас — существовала Бреттон-Вудская система, где стабильность валютных курсов была ключевым принципом. А теперь это какой-то нескончаемый валютный покер, где экономика уступила место манипуляциям.
@naebrosh
И вот снова Центральный банк вступает в эпическую битву за доступное жильё!
По мнению главы регулятора, Эльвиры Набиуллиной, заманчивые схемы вроде «ипотеки от застройщика» лишь добавляют лишние цифры в счёт, заставляя конечную стоимость квартиры для заемщика расти. Центральный банк твёрдо заявляет: никаких маркетинговых фокусов при выдаче кредитов на покупку жилья, ведь такие уловки, по их мнению, искусственно завышают цены. Но действительно ли всё так однозначно? И почему Банк России настолько категорично против ипотеки с ультра-низким процентом?
Ещё в ноябре Набиуллина выступила против совместных ипотечных программ банков и застройщиков, а с января новые регуляторские ограничения моментально стерли с рынка предложения ипотеки под 0%. Теперь минимальная ставка по субсидированной ипотеке не может опуститься ниже 3%.
На пресс-конференции после первого заседания Центрального банка в этом году, посвящённого ключевой ставке, Набиуллина вновь подняла вопрос ипотеки. Она рассказала о свежих схемах от застройщиков, например, о возврате части первоначального взноса, и пообещала преследовать и такие хитрости, а при необходимости внести поправки в законодательство, чтобы кредиты на покупку жилья выдавались только на стандартных условиях.
Как считает глава Банка России, подобные нестандартные схемы лишь способствуют росту стоимости жилья, что бьёт по кошельку заемщиков. Застройщики, вместе с банками, заманивают потенциальных покупателей кажущейся выгодой низкой процентной ставки, чтобы распродать объекты, которые не находят своего покупателя обычным способом.
Давайте рассмотрим конкретный пример: если стоимость квартиры составляет 15 миллионов, и заемщик берёт ипотеку на 30 лет под 7% годовых при первоначальном взносе в 15%, его ежемесячный платёж получается 86 тысяч рублей, а переплата по кредиту достигает примерно 17 миллионов рублей. Теперь представьте, что та же квартира подорожает на 20% и будет стоить 18 миллионов, а заемщик оформит ипотеку под 3% годовых. В этом случае его ежемесячный платёж составит 62 тысячи рублей, а общая переплата окажется порядка 8–10 миллионов рублей – почти в два раза дешевле в сумме. Чем же это может быть невыгодно для конечного покупателя? Изначально я сам сомневался, но, пересчитав несколько раз, понял: если заемщик не планирует гасить ипотеку досрочно в первые два месяца, итоговая стоимость квартиры действительно выходит значительно ниже.
Однако проблема остаётся: при субсидированной ипотеке залог, которым является приобретённая в кредит квартира, оказывается переоценённым, что создаёт дополнительные риски для банковской системы. Именно поэтому Центральный банк неустанно борется с подобными схемами – всё это якобы ради блага «своих родненеьких банков».
Центральный банк, но зачем же вы, кажется, планируете оставить россиян без возможности приобрести жильё?
@naebrosh
По мнению главы регулятора, Эльвиры Набиуллиной, заманчивые схемы вроде «ипотеки от застройщика» лишь добавляют лишние цифры в счёт, заставляя конечную стоимость квартиры для заемщика расти. Центральный банк твёрдо заявляет: никаких маркетинговых фокусов при выдаче кредитов на покупку жилья, ведь такие уловки, по их мнению, искусственно завышают цены. Но действительно ли всё так однозначно? И почему Банк России настолько категорично против ипотеки с ультра-низким процентом?
Ещё в ноябре Набиуллина выступила против совместных ипотечных программ банков и застройщиков, а с января новые регуляторские ограничения моментально стерли с рынка предложения ипотеки под 0%. Теперь минимальная ставка по субсидированной ипотеке не может опуститься ниже 3%.
На пресс-конференции после первого заседания Центрального банка в этом году, посвящённого ключевой ставке, Набиуллина вновь подняла вопрос ипотеки. Она рассказала о свежих схемах от застройщиков, например, о возврате части первоначального взноса, и пообещала преследовать и такие хитрости, а при необходимости внести поправки в законодательство, чтобы кредиты на покупку жилья выдавались только на стандартных условиях.
Как считает глава Банка России, подобные нестандартные схемы лишь способствуют росту стоимости жилья, что бьёт по кошельку заемщиков. Застройщики, вместе с банками, заманивают потенциальных покупателей кажущейся выгодой низкой процентной ставки, чтобы распродать объекты, которые не находят своего покупателя обычным способом.
Давайте рассмотрим конкретный пример: если стоимость квартиры составляет 15 миллионов, и заемщик берёт ипотеку на 30 лет под 7% годовых при первоначальном взносе в 15%, его ежемесячный платёж получается 86 тысяч рублей, а переплата по кредиту достигает примерно 17 миллионов рублей. Теперь представьте, что та же квартира подорожает на 20% и будет стоить 18 миллионов, а заемщик оформит ипотеку под 3% годовых. В этом случае его ежемесячный платёж составит 62 тысячи рублей, а общая переплата окажется порядка 8–10 миллионов рублей – почти в два раза дешевле в сумме. Чем же это может быть невыгодно для конечного покупателя? Изначально я сам сомневался, но, пересчитав несколько раз, понял: если заемщик не планирует гасить ипотеку досрочно в первые два месяца, итоговая стоимость квартиры действительно выходит значительно ниже.
Однако проблема остаётся: при субсидированной ипотеке залог, которым является приобретённая в кредит квартира, оказывается переоценённым, что создаёт дополнительные риски для банковской системы. Именно поэтому Центральный банк неустанно борется с подобными схемами – всё это якобы ради блага «своих родненеьких банков».
Центральный банк, но зачем же вы, кажется, планируете оставить россиян без возможности приобрести жильё?
@naebrosh
Технологический суверенитет без науки
В продолжение темы науки хотелось бы отметить, что согласно обновлённой дорожной карте по развитию квантовых технологий, в общей сложности, за шесть лет РФ планирует выделить 39,3 млрд рублей (~$434,46 млн) в эту сферу, в то время как другие страны инвестируют в квантовые технологии более $3 млрд в год.
Но проблема не только в недостаточном финансировании. Критической остается ситуация с кадрами, особенно на фоне низкого уровня оплаты труда в научной сфере. Согласно данным Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, средняя зарплата научных сотрудников в России составляет 114,9 тыс. рублей в научных организациях, 124,1 тыс. рублей в организациях здравоохранения и 145,5 тыс. рублей в вузах. Однако эти цифры включают дополнительные выплаты и гранты, что не всегда отражает базовый оклад. В реальности, по данным портала Dream Job, к началу 2025 г. средняя зарплата научного сотрудника составляет около 60 тыс. рублей, с диапазоном от 30 до 90 тыс. В регионах младшие научные сотрудники нередко работают за 35 тыс. рублей, а кандидаты наук получают 40–50 тыс.
Для сравнения, средняя зарплата в IT-секторе значительно выше. По данным hh, в 2024 году она достигала 131,2 тыс. рублей, что на 18% больше, чем в 2023 году. В Москве медианная зарплата IT-специалистов в первом полугодии 2024 года составляла 200 тыс. рублей, а опытные разработчики могут зарабатывать 250–300 тыс. и больше. В то время, как международные компании предлагают российским специалистам зарплаты в диапазоне $5–10 тыс. в месяц. При таких условиях молодые ученые, обладающие навыками программирования и математического моделирования, просто уходят в частный сектор, где их труд ценится в разы выше.
Отток кадров становится системной проблемой, угрожая долгосрочным амбициям в квантовых технологиях. Российские научные институты не могут конкурировать за специалистов, а отсутствие поддержки делает научную карьеру непривлекательной. Небольшие повышения зарплат не успевают за инфляцией, разрыв в доходах с частным сектором растет, и наука оказывается на периферии государственной политики, уступая IT и более прибыльным направлениям.
Без пересмотра системы оплаты, программ поддержки и стимулов уже через несколько лет в стране может не остаться специалистов, способных развивать квантовые технологии на мировом уровне. А без науки технологический суверенитет невозможен.
@naebrosh
В продолжение темы науки хотелось бы отметить, что согласно обновлённой дорожной карте по развитию квантовых технологий, в общей сложности, за шесть лет РФ планирует выделить 39,3 млрд рублей (~$434,46 млн) в эту сферу, в то время как другие страны инвестируют в квантовые технологии более $3 млрд в год.
Но проблема не только в недостаточном финансировании. Критической остается ситуация с кадрами, особенно на фоне низкого уровня оплаты труда в научной сфере. Согласно данным Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, средняя зарплата научных сотрудников в России составляет 114,9 тыс. рублей в научных организациях, 124,1 тыс. рублей в организациях здравоохранения и 145,5 тыс. рублей в вузах. Однако эти цифры включают дополнительные выплаты и гранты, что не всегда отражает базовый оклад. В реальности, по данным портала Dream Job, к началу 2025 г. средняя зарплата научного сотрудника составляет около 60 тыс. рублей, с диапазоном от 30 до 90 тыс. В регионах младшие научные сотрудники нередко работают за 35 тыс. рублей, а кандидаты наук получают 40–50 тыс.
Для сравнения, средняя зарплата в IT-секторе значительно выше. По данным hh, в 2024 году она достигала 131,2 тыс. рублей, что на 18% больше, чем в 2023 году. В Москве медианная зарплата IT-специалистов в первом полугодии 2024 года составляла 200 тыс. рублей, а опытные разработчики могут зарабатывать 250–300 тыс. и больше. В то время, как международные компании предлагают российским специалистам зарплаты в диапазоне $5–10 тыс. в месяц. При таких условиях молодые ученые, обладающие навыками программирования и математического моделирования, просто уходят в частный сектор, где их труд ценится в разы выше.
Отток кадров становится системной проблемой, угрожая долгосрочным амбициям в квантовых технологиях. Российские научные институты не могут конкурировать за специалистов, а отсутствие поддержки делает научную карьеру непривлекательной. Небольшие повышения зарплат не успевают за инфляцией, разрыв в доходах с частным сектором растет, и наука оказывается на периферии государственной политики, уступая IT и более прибыльным направлениям.
Без пересмотра системы оплаты, программ поддержки и стимулов уже через несколько лет в стране может не остаться специалистов, способных развивать квантовые технологии на мировом уровне. А без науки технологический суверенитет невозможен.
@naebrosh
Когда деньги работают… но не на вас
О том, что деньги любят движение, слышали даже самые ленивые студенты-экономисты. Но, похоже, для отечественного бюджета это неактуально: замораживание средств и щедрое дотирование финансовых спекулянтов вновь закреплены как главные приоритеты экономической политики.
Да, обсуждать это стоило ещё в конце прошлого года, но федеральный бюджет на 2025–2027 годы вызывает такое восхищение (из разряда «как же так можно!»), что не высказаться невозможно. Главное государственное дело – складывать налоговые деньги в кубышку, как будто Россия – не страна с насущными проблемами, а филиал швейцарского банка для накоплений без права использования.
Делается это, конечно, под флагом «бюджетного правила» – того самого, что запрещает тратить на развитие страны нефтегазовые доходы сверх придуманного лимита. Интересно, что с прошлого года этот лимит чудесным образом совпадает с уровнем, установленным западными санкциями. Совпадение? Не думаем.
Так, Фонд национального благосостояния (ФНБ) к 2027 году раздуется до 16,5 трлн рублей, прибавив за три года 5,4 трлн. Ликвидная часть ФНБ, размещённая на счетах Центробанка, вырастет ещё бодрее – более чем в 2,5 раза, с 3,7 до 9,3 трлн. В общем, складываем, а не тратим. Даже вне ФНБ в 2025 году на счетах бюджета прибавится 1,8 трлн, в 2026 – ещё 1,2, а в 2027 – скромные 651 млрд. Эти неиспользуемые остатки в 2025 году принесут бюджету 953,7 млрд дохода (да, на собственные деньги можно ещё и подзаработать, если их просто не тратить). В 2026 году – 671,5 млрд, в 2027 – 511,8 млрд.
Но главное – сам факт: на начало 2025 года в «замороженном» виде будет находиться около 11,9 трлн рублей, из которых 10,3 трлн – федеральные. И это без учёта ликвидных активов ФНБ, таких как купленные у Центробанка акции Сбербанка на 3,7 трлн. Да и менее ликвидные активы при желании легко превратить в живые деньги.
Иными словами, колоссальные суммы просто изъяты из экономики, а значит, не работают на страну.
При этом, если раньше хотя бы часть ФНБ шла на покрытие бюджетного дефицита, то теперь даже это сворачивают: с 3,5 трлн в 2023 году и 1,3 трлн в 2024 – до мизерных 0,6 млрд в 2025 и полного нуля в 2026–2027 годах. Вместо этого – растущий госдолг. Чистый прирост заимствований в 2025 году составит 3,3 трлн, в 2026 – 3,5, в 2027 – 3,6 трлн. Что из этого следует? Что расходы на обслуживание долга летят в космос: 1,5 трлн в 2023 году превращаются в 2,3 трлн в 2024-м, 3,2 трлн в 2025-м, 3,5 трлн в 2026-м и 3,6 трлн в 2027-м.
Таким образом, Минфин делает нечто странное в отношении России, беря неразумные займы под высокие проценты, чтобы затем замораживать их в бюджете под низкие проценты. Если судить по динамике, процентные платежи стали главным приоритетом бюджета. А поскольку значительная часть госзаймов и не нужна, выходит, что государство щедро субсидирует крупнейшие банки налоговыми деньгами. Заморозка денег и финансирование финансовых спекулянтов остаются незыблемыми, а финансовый регулятор, окончательно забыл, что его главная обязанность – работать на граждан, а не на банковский сектор.
@naebrosh
О том, что деньги любят движение, слышали даже самые ленивые студенты-экономисты. Но, похоже, для отечественного бюджета это неактуально: замораживание средств и щедрое дотирование финансовых спекулянтов вновь закреплены как главные приоритеты экономической политики.
Да, обсуждать это стоило ещё в конце прошлого года, но федеральный бюджет на 2025–2027 годы вызывает такое восхищение (из разряда «как же так можно!»), что не высказаться невозможно. Главное государственное дело – складывать налоговые деньги в кубышку, как будто Россия – не страна с насущными проблемами, а филиал швейцарского банка для накоплений без права использования.
Делается это, конечно, под флагом «бюджетного правила» – того самого, что запрещает тратить на развитие страны нефтегазовые доходы сверх придуманного лимита. Интересно, что с прошлого года этот лимит чудесным образом совпадает с уровнем, установленным западными санкциями. Совпадение? Не думаем.
Так, Фонд национального благосостояния (ФНБ) к 2027 году раздуется до 16,5 трлн рублей, прибавив за три года 5,4 трлн. Ликвидная часть ФНБ, размещённая на счетах Центробанка, вырастет ещё бодрее – более чем в 2,5 раза, с 3,7 до 9,3 трлн. В общем, складываем, а не тратим. Даже вне ФНБ в 2025 году на счетах бюджета прибавится 1,8 трлн, в 2026 – ещё 1,2, а в 2027 – скромные 651 млрд. Эти неиспользуемые остатки в 2025 году принесут бюджету 953,7 млрд дохода (да, на собственные деньги можно ещё и подзаработать, если их просто не тратить). В 2026 году – 671,5 млрд, в 2027 – 511,8 млрд.
Но главное – сам факт: на начало 2025 года в «замороженном» виде будет находиться около 11,9 трлн рублей, из которых 10,3 трлн – федеральные. И это без учёта ликвидных активов ФНБ, таких как купленные у Центробанка акции Сбербанка на 3,7 трлн. Да и менее ликвидные активы при желании легко превратить в живые деньги.
Иными словами, колоссальные суммы просто изъяты из экономики, а значит, не работают на страну.
При этом, если раньше хотя бы часть ФНБ шла на покрытие бюджетного дефицита, то теперь даже это сворачивают: с 3,5 трлн в 2023 году и 1,3 трлн в 2024 – до мизерных 0,6 млрд в 2025 и полного нуля в 2026–2027 годах. Вместо этого – растущий госдолг. Чистый прирост заимствований в 2025 году составит 3,3 трлн, в 2026 – 3,5, в 2027 – 3,6 трлн. Что из этого следует? Что расходы на обслуживание долга летят в космос: 1,5 трлн в 2023 году превращаются в 2,3 трлн в 2024-м, 3,2 трлн в 2025-м, 3,5 трлн в 2026-м и 3,6 трлн в 2027-м.
Таким образом, Минфин делает нечто странное в отношении России, беря неразумные займы под высокие проценты, чтобы затем замораживать их в бюджете под низкие проценты. Если судить по динамике, процентные платежи стали главным приоритетом бюджета. А поскольку значительная часть госзаймов и не нужна, выходит, что государство щедро субсидирует крупнейшие банки налоговыми деньгами. Заморозка денег и финансирование финансовых спекулянтов остаются незыблемыми, а финансовый регулятор, окончательно забыл, что его главная обязанность – работать на граждан, а не на банковский сектор.
@naebrosh