Почему фиксированная цена — не всегда друг проекта
Личные наблюдения про контракты с фиксированной ценой.
Частный партнер заказывает объект с фиксированной ценой за строительство. Под ключ
Все вроде как любят контракты с фиксированной ценой
А что, их просто администрировать, легко объяснить, удобно разбивать по этапам и приятно видеть в графе бюджета
Но вот в строительстве, особенно на больших инфраструктурных проектах, фиксированная цена часто становится источником головной боли
Почему?
Потому что она создает разрыв интересов между заказчиком и подрядчиком
Заказчику важны сроки, качество, устойчивость, участие местного бизнеса, наконец
А подрядчику — прибыль.
И как только цена зафиксирована, подрядчику становится выгодно сделать некий минимум, необходимый по контракту, тратя как можно меньше
Что мы имеем в результате:
○ игра в «кто виноват» при любых отклонениях, подрядчики перепихивают проблемы от себя другому подрядчику
○ борьба за то, чтобы не брать лишнюю работу
○ как итог - утрата фокуса на общие цели проекта
Что же делать?
Я подсмотрел, как грамотные заказчики переходят от фиксированной цены к моделям, где:
☆ возмещение затрат отделено от прибыли - модель "открытая книга"
☆ прибыль привязана к KPI всего проекта, а не просто к объёму работ подрядчика
И что мы теперь видим?
Когда успех проекта — это и успех подрядчика, появляется сотрудничество, доверие и результат.
И особенно это важно для крупных инфраструктурных проектов с множеством участников, коими и являются проекты ГЧП
Вот как-то так
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Личные наблюдения про контракты с фиксированной ценой.
Частный партнер заказывает объект с фиксированной ценой за строительство. Под ключ
Все вроде как любят контракты с фиксированной ценой
А что, их просто администрировать, легко объяснить, удобно разбивать по этапам и приятно видеть в графе бюджета
Но вот в строительстве, особенно на больших инфраструктурных проектах, фиксированная цена часто становится источником головной боли
Почему?
Потому что она создает разрыв интересов между заказчиком и подрядчиком
Заказчику важны сроки, качество, устойчивость, участие местного бизнеса, наконец
А подрядчику — прибыль.
И как только цена зафиксирована, подрядчику становится выгодно сделать некий минимум, необходимый по контракту, тратя как можно меньше
Что мы имеем в результате:
○ игра в «кто виноват» при любых отклонениях, подрядчики перепихивают проблемы от себя другому подрядчику
○ борьба за то, чтобы не брать лишнюю работу
○ как итог - утрата фокуса на общие цели проекта
Что же делать?
Я подсмотрел, как грамотные заказчики переходят от фиксированной цены к моделям, где:
☆ возмещение затрат отделено от прибыли - модель "открытая книга"
☆ прибыль привязана к KPI всего проекта, а не просто к объёму работ подрядчика
И что мы теперь видим?
Когда успех проекта — это и успех подрядчика, появляется сотрудничество, доверие и результат.
И особенно это важно для крупных инфраструктурных проектов с множеством участников, коими и являются проекты ГЧП
Вот как-то так
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Спрашивали про таймлайн проекта ГЧП по аэропорту в Ургенче?
Получайте...
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Получайте...
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
🎆Запись прямого эфира на тему: "Изменение и расторжение концессионных соглашений и ГЧП-соглашений в России и за рубежом".
📢В рамках прямого эфира Евгения Зусман, управляющий партнер компании You & Partners и Ремир Мукумов, международный консультант по ГЧП, аккредитованный тренер по международной программе сертификации "Certified PPP Professional - CP3P" поделились основными причинами, по которым завершаются ГЧП-проекты в российском и мировом опыте, обсудили варианты минимизации рисков, ответили на вопросы слушателей.
Для тех, кто не успел посетить прямой эфир, посмотреть можно здесь.
Таймкоды вебинара:
00:00 Приветствие спикеров
02:24 Согласование изменений с антимонопольным органом
13:30 Изменение соглашений только через суд
24:14 Еще больше о ГЧП в России и за рубежом
25:25 Топ 3 причины расторжения соглашений
36:30 Изменение условий привлечения финансирования
43:06 Расторжение из-за вновь открывшихся обстоятельств
54:40 Coming soon...
57:00 Ответы на вопросы
Также не забудьте посетить Телеграмм канал ГЧП Прайм
Кстати, 7 мая Ремир Мукумов проводит в Ташкенте, информация о мероприятии вот тут Ташкент PPP-Meetup
Это живой формат общения с экспертами и возможность поделиться опытом и обсудить вопросы, связанные с реализацией ГЧП-проектов.
Можете поделиться с коллегами, уверен есть много интересного в этом прямом эфире
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
#прямой_эфир #ГЧП #Евгения_Зусман #Ремир_Мукумов #зарубежный_опыт #судебная_практика
📢В рамках прямого эфира Евгения Зусман, управляющий партнер компании You & Partners и Ремир Мукумов, международный консультант по ГЧП, аккредитованный тренер по международной программе сертификации "Certified PPP Professional - CP3P" поделились основными причинами, по которым завершаются ГЧП-проекты в российском и мировом опыте, обсудили варианты минимизации рисков, ответили на вопросы слушателей.
Для тех, кто не успел посетить прямой эфир, посмотреть можно здесь.
Таймкоды вебинара:
00:00 Приветствие спикеров
02:24 Согласование изменений с антимонопольным органом
13:30 Изменение соглашений только через суд
24:14 Еще больше о ГЧП в России и за рубежом
25:25 Топ 3 причины расторжения соглашений
36:30 Изменение условий привлечения финансирования
43:06 Расторжение из-за вновь открывшихся обстоятельств
54:40 Coming soon...
57:00 Ответы на вопросы
Также не забудьте посетить Телеграмм канал ГЧП Прайм
Кстати, 7 мая Ремир Мукумов проводит в Ташкенте, информация о мероприятии вот тут Ташкент PPP-Meetup
Это живой формат общения с экспертами и возможность поделиться опытом и обсудить вопросы, связанные с реализацией ГЧП-проектов.
Можете поделиться с коллегами, уверен есть много интересного в этом прямом эфире
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
#прямой_эфир #ГЧП #Евгения_Зусман #Ремир_Мукумов #зарубежный_опыт #судебная_практика
Дзен | Видео
Запись прямого эфира на тему: "Изменение и расторжение концессионных соглашений и ГЧП-соглашений в России и за рубежом". | You…
Видео автора «You & Partners о ГЧП в России» в Дзене 🎦: В рамках прямого эфира Евгения Зусман, управляющий партнер компании You & Partners и Ремир Мукумов, международный консультант по ГЧП,...
EDB_PPP_Digest_2 fin -25_2025-04-23.cleaned (003).pdf
321.6 KB
Вышел новый ГЧП-дайджест ЕАБР (март-апрель 2025)
Оооочень интересный документ
🔥 Ключевое:
🇰🇿 Казахстан объединил ГЧП и концессии, ввёл аккредитацию консультантов и «Программное ГЧП».
🇰🇬 Кыргызстан запускает курс по ГЧП в КРСУ и тренинги от ЕАБР.
🇷🇺 Россия усиливает контроль за бюджетными обязательствами по ГЧП.
🇧🇾 Беларусь предлагает 22 проекта ГЧП на $347 млн.
🇺🇿 В Узбекистане победитель тендера по аэропорту Ургенч — *Incheon Airport* (Южная Корея). Платная дорога Ташкент-Андижан оценивается в $4,3 млрд.
🌍 В мире:
• Сделка года по версии PFI — дорога Nakkas–Basaksehir в Турции (€1,4 млрд).
• Индия масштабирует успешные ГЧП-проекты в солнечной энергетике.
Скачивайте и читайте
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
#ГЧП #ЕАБР #PPP #инфраструктура
Оооочень интересный документ
🔥 Ключевое:
🇰🇿 Казахстан объединил ГЧП и концессии, ввёл аккредитацию консультантов и «Программное ГЧП».
🇰🇬 Кыргызстан запускает курс по ГЧП в КРСУ и тренинги от ЕАБР.
🇷🇺 Россия усиливает контроль за бюджетными обязательствами по ГЧП.
🇧🇾 Беларусь предлагает 22 проекта ГЧП на $347 млн.
🇺🇿 В Узбекистане победитель тендера по аэропорту Ургенч — *Incheon Airport* (Южная Корея). Платная дорога Ташкент-Андижан оценивается в $4,3 млрд.
🌍 В мире:
• Сделка года по версии PFI — дорога Nakkas–Basaksehir в Турции (€1,4 млрд).
• Индия масштабирует успешные ГЧП-проекты в солнечной энергетике.
Скачивайте и читайте
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
#ГЧП #ЕАБР #PPP #инфраструктура
Первый железнодорожный ГЧП в Чехии: заявки поданы — теперь к диалогу
Сегодня утром истёк срок подачи заявок на участие в первом пилотном железнодорожном проекте ГЧП в Чехии — PRAK.
Проект состоит из модернизации железнодорожной линии между Прага-Велеславин и Прага-Рузыне, строительства новой железнодорожной линии между Прага-Рузыне и железнодорожной станцией Аэропорт Вацлава Гавела Прага (включая строительство станции), а также строительства железнодорожной объездной линии от аэропорта до главной железнодорожной линии Прага-Кладно.
Он является частью более крупного проекта, направленного на соединение центра Праги с Аэропортом Вацлава Гавела Прага и Кладно.
Проект будет закуплен по модели ГЧП на основе доступности, включая проектирование, строительство, финансирование и обслуживание вышеупомянутых железнодорожных участков
Три консорциума подали заявки на участие. Вот лидеры консорциумов:
• VINCI (Франция)
• STRABAG (Австрия)
• Gülermak Heavy Industries Construction & Contracting Co. Inc
Учитывая текущую экономическую и инвестиционную неопределённость в Европе, три качественные заявки — это вообоще-то отличный результат, обеспечивающий конкуренцию
Что дальше?
ЕБРР, вместе с государственными партнёрами, поможет провести проверку на соответствие формальным требованиям (Request for Qualifications), чтобы уже позже в этом году запустить этап конкурентного диалога, в рамках которого участники смогут представить свои технические и финансовые решения.
Для нас с вами — это ещё одно подтверждение, что ГЧП в железнодорожной отрасли перестаёт быть экзотикой...
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Сегодня утром истёк срок подачи заявок на участие в первом пилотном железнодорожном проекте ГЧП в Чехии — PRAK.
Проект состоит из модернизации железнодорожной линии между Прага-Велеславин и Прага-Рузыне, строительства новой железнодорожной линии между Прага-Рузыне и железнодорожной станцией Аэропорт Вацлава Гавела Прага (включая строительство станции), а также строительства железнодорожной объездной линии от аэропорта до главной железнодорожной линии Прага-Кладно.
Он является частью более крупного проекта, направленного на соединение центра Праги с Аэропортом Вацлава Гавела Прага и Кладно.
Проект будет закуплен по модели ГЧП на основе доступности, включая проектирование, строительство, финансирование и обслуживание вышеупомянутых железнодорожных участков
Три консорциума подали заявки на участие. Вот лидеры консорциумов:
• VINCI (Франция)
• STRABAG (Австрия)
• Gülermak Heavy Industries Construction & Contracting Co. Inc
Учитывая текущую экономическую и инвестиционную неопределённость в Европе, три качественные заявки — это вообоще-то отличный результат, обеспечивающий конкуренцию
Что дальше?
ЕБРР, вместе с государственными партнёрами, поможет провести проверку на соответствие формальным требованиям (Request for Qualifications), чтобы уже позже в этом году запустить этап конкурентного диалога, в рамках которого участники смогут представить свои технические и финансовые решения.
Для нас с вами — это ещё одно подтверждение, что ГЧП в железнодорожной отрасли перестаёт быть экзотикой...
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Из пустыни в зелёный оазис 🌱
В Навоийской области Узбекистана, там, где ещё пару лет назад была лишь сухая земля, теперь раскинулся зелёный пояс.
Всего за три года (с 2022 по 2025) на 8 гектарах высадили почти 20 000 деревьев — вяз, лох и другие, стойкие к местному климату.
Это стало возможным благодаря инициативе Asia Trans Gaz. Специалисты восстановили почву с помощью биоудобрений и вермикомпоста, превратив её в живую экосистему.
Невозможное - возможно!
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
#Узбекистан #Навои #экология #зелёныйпояс #возможности
В Навоийской области Узбекистана, там, где ещё пару лет назад была лишь сухая земля, теперь раскинулся зелёный пояс.
Всего за три года (с 2022 по 2025) на 8 гектарах высадили почти 20 000 деревьев — вяз, лох и другие, стойкие к местному климату.
Это стало возможным благодаря инициативе Asia Trans Gaz. Специалисты восстановили почву с помощью биоудобрений и вермикомпоста, превратив её в живую экосистему.
Невозможное - возможно!
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
#Узбекистан #Навои #экология #зелёныйпояс #возможности
Посиделки.
Передаю краткие записи беседы с одним из профи, отвечающим в своей компании за подачу заявок.
Вот как он подходит к подготовке выигрышных заявок на проекты ГЧП.
"Первое — всегда начинаем с плана.
Понимаем сроки, распределяем ресурсы, ставим внутренние контрольные точки. Например, при подготовке заявки на проект модернизации системы водоснабжения мы заранее определили ключевые этапы — от сбора исходных данных до внутренних проверок, чтобы уложиться в сроки тендера. Для нас не планировать — это всё равно что планировать провал.
Второе — чётко знаем, что предлагаем.
Нам не обязательно быть техническими специалистами, но мы обязаны разбираться в своём продукте или услуге.
Мы всегда понимаем:
– что это такое (например, концессия на строительство и эксплуатацию полигона ТБО),
– в чём наши сильные стороны (опыт в управлении отходами, налаженные связи с финансирующими институтами),
– какие проблемы клиента это решает (сокращение объёмов нелегальных свалок, повышение уровня переработки отходов).
Третье — формируем win themes — темы победы.
Это ключевые посылы, которые показывают, что мы понимаем «болевые точки» клиента. Например, в проекте по строительству школ нашими темами победы были: обеспечение сроков сдачи объектов к учебному году, минимальные эксплуатационные расходы для бюджета, гарантия качества строительных материалов.
Стараемся выстраивать аргументы под задачи заказчика и потом подчеркиваем ценность нашего предложения в каждом разделе заявки.
Четвёртое — уделяем внимание качеству написания самой заявки.
Для нас важно не просто соответствовать требованиям тендера, а сделать предложение убедительным.
Следим за чёткой структурой, адаптируем сообщение под клиента, добавляем доказательства и визуальные материалы.
Например, в заявке на концессию по освещению улиц мы включили инфографику по сокращению энергопотребления и показали, как это повлияет на бюджет муниципалитета.
Пятое — активно взаимодействуем со всеми участниками процесса.
Cвязываем продажи, юридический отдел, финансистов и других специалистов. При подготовке заявки на проект по модернизации теплоснабжения мы плотно работали с инженерами и юристами, чтобы обеспечить техническую состоятельность и юридическую чистоту контракта.
Получается, что для нас отношения — это основа успеха, как внутри команды, так и с внешними партнёрами.
Шестое — соблюдаем внутренние процессы управления (governance - от меня).
У нас есть чёткие этапы согласования, мы привлекаем юристов, финансистов и инженеров с самого начала и фиксируем все ключевые решения.
В проекте по строительству солнечной электростанции мы заранее согласовали финансовую модель с учетом валютных рисков, чтобы не упустить этот аспект на финальной стадии.
Седьмое — внимательно подходим к ценообразованию.
Мы не копируем старые расчёты. Понимаем структуру затрат, разбираемся в коммерческой модели проекта и ищем баланс между конкурентоспособностью и прибылью.
В проекте по управлению автодорогами мы оптимизировали расходы на обслуживание, что позволило предложить заказчику выгодную цену без потери качества."
Уффф, устал писать. В следующий раз наговаривать буду...
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Передаю краткие записи беседы с одним из профи, отвечающим в своей компании за подачу заявок.
Вот как он подходит к подготовке выигрышных заявок на проекты ГЧП.
"Первое — всегда начинаем с плана.
Понимаем сроки, распределяем ресурсы, ставим внутренние контрольные точки. Например, при подготовке заявки на проект модернизации системы водоснабжения мы заранее определили ключевые этапы — от сбора исходных данных до внутренних проверок, чтобы уложиться в сроки тендера. Для нас не планировать — это всё равно что планировать провал.
Второе — чётко знаем, что предлагаем.
Нам не обязательно быть техническими специалистами, но мы обязаны разбираться в своём продукте или услуге.
Мы всегда понимаем:
– что это такое (например, концессия на строительство и эксплуатацию полигона ТБО),
– в чём наши сильные стороны (опыт в управлении отходами, налаженные связи с финансирующими институтами),
– какие проблемы клиента это решает (сокращение объёмов нелегальных свалок, повышение уровня переработки отходов).
Третье — формируем win themes — темы победы.
Это ключевые посылы, которые показывают, что мы понимаем «болевые точки» клиента. Например, в проекте по строительству школ нашими темами победы были: обеспечение сроков сдачи объектов к учебному году, минимальные эксплуатационные расходы для бюджета, гарантия качества строительных материалов.
Стараемся выстраивать аргументы под задачи заказчика и потом подчеркиваем ценность нашего предложения в каждом разделе заявки.
Четвёртое — уделяем внимание качеству написания самой заявки.
Для нас важно не просто соответствовать требованиям тендера, а сделать предложение убедительным.
Следим за чёткой структурой, адаптируем сообщение под клиента, добавляем доказательства и визуальные материалы.
Например, в заявке на концессию по освещению улиц мы включили инфографику по сокращению энергопотребления и показали, как это повлияет на бюджет муниципалитета.
Пятое — активно взаимодействуем со всеми участниками процесса.
Cвязываем продажи, юридический отдел, финансистов и других специалистов. При подготовке заявки на проект по модернизации теплоснабжения мы плотно работали с инженерами и юристами, чтобы обеспечить техническую состоятельность и юридическую чистоту контракта.
Получается, что для нас отношения — это основа успеха, как внутри команды, так и с внешними партнёрами.
Шестое — соблюдаем внутренние процессы управления (governance - от меня).
У нас есть чёткие этапы согласования, мы привлекаем юристов, финансистов и инженеров с самого начала и фиксируем все ключевые решения.
В проекте по строительству солнечной электростанции мы заранее согласовали финансовую модель с учетом валютных рисков, чтобы не упустить этот аспект на финальной стадии.
Седьмое — внимательно подходим к ценообразованию.
Мы не копируем старые расчёты. Понимаем структуру затрат, разбираемся в коммерческой модели проекта и ищем баланс между конкурентоспособностью и прибылью.
В проекте по управлению автодорогами мы оптимизировали расходы на обслуживание, что позволило предложить заказчику выгодную цену без потери качества."
Уффф, устал писать. В следующий раз наговаривать буду...
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Telegram
Просто о ГЧП
Канал Ремира Мукумова.
Новости, аналитика, кейсы из сферы государственных инвестиций.
По поводу рекламы и материалов обращаться @RMukumov
Новости, аналитика, кейсы из сферы государственных инвестиций.
По поводу рекламы и материалов обращаться @RMukumov
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Ну что, внимательно следим за финалистами премии ЕЭК ООН по ГЧП и инфраструктуре 2025 года
Шестьдесят одна заявка была подана на эту престижную премию, но только эти проекты были отобраны международным жюри за их инновационный вклад в цифровую и зеленую трансформацию:
🇧🇷 Бразилия: Умный город Гояния
🇸🇳 Сенегал: Водный проект SENEAU
🇷🇸 Сербия: Белградский автобус
🇺🇸 США: Ливневая канализация Фарго-Мурхед
и, конечно же,
🇺🇿 Узбекистан: Солнечная и аккумуляторная электростанция Бухары
Присоединяйтесь в Белграде 14–16 мая 2025 года на 9-м Международном форуме по ГЧП, где участники будут голосовать за победителя и присутствовать на церемонии награждения.
Регистрация вот тут, по этой ссылке
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Шестьдесят одна заявка была подана на эту престижную премию, но только эти проекты были отобраны международным жюри за их инновационный вклад в цифровую и зеленую трансформацию:
🇧🇷 Бразилия: Умный город Гояния
🇸🇳 Сенегал: Водный проект SENEAU
🇷🇸 Сербия: Белградский автобус
🇺🇸 США: Ливневая канализация Фарго-Мурхед
и, конечно же,
🇺🇿 Узбекистан: Солнечная и аккумуляторная электростанция Бухары
Присоединяйтесь в Белграде 14–16 мая 2025 года на 9-м Международном форуме по ГЧП, где участники будут голосовать за победителя и присутствовать на церемонии награждения.
Регистрация вот тут, по этой ссылке
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Облигации и кредиты: в чём разница?
Делимся своими материалами, в том числе и из наших курсов.
Теперь про облигации и кредиты.
Когда компания выпускает облигации или берёт кредит, суть одна — она занимает деньги с обязательством вернуть их в будущем. Однако между этими двумя инструментами есть ключевые различия: ликвидность, индивидуальный подход, условия погашения, круг инвесторов и публичность сделки.
1 Ликвидность
Облигации — это обращающиеся инструменты. Это значит, что держатель облигации обладает правом собственности на неё и может свободно продать её на рынке (благодаря роли центральных депозитариев). Кредиты же не обращаются на рынке: их передача требует отдельного согласования и обычно связана с дополнительными формальностями. Поэтому облигации гораздо более ликвидны, чем кредиты — их проще и быстрее продать, превратив в деньги. Это объясняется стандартизированным форматом облигаций и наличием организованных рынков, где они торгуются.
2 Индивидуальный подход
Кредиты более гибкие, чем облигации. Они разрабатываются с учётом конкретных потребностей заёмщика. Например, кредит может быть в разных валютах, предусматривать частичное заимствование по мере необходимости, разрешать досрочное погашение на определённых условиях или быть возобновляемым (то есть заёмщик может снова воспользоваться кредитной линией после погашения предыдущей части долга).
Облигации же обычно выпускаются в одной валюте, вся сумма заимствуется сразу, а досрочное погашение допускается редко и только при заранее оговорённых обстоятельствах (например, в случае дефолта или смены контроля над компанией).
Такая гибкость кредитов выгодна не только заёмщикам, но и кредиторам. Условия защиты интересов кредиторов — ковенанты, гарантии, положения о дефолте — в кредитных соглашениях, как правило, строже, чем в облигационных.
3 Погашение
Облигации предполагают регулярную выплату процентов (по фиксированной или плавающей ставке) на протяжении всего срока, а основная сумма долга возвращается в дату погашения. Исключение составляют облигации с нулевым купоном, которые не предусматривают регулярные выплаты процентов.
Кредиты могут иметь гораздо более гибкие схемы погашения. Например, срок кредитной линии может достигать 20 лет, и заёмщик вправе использовать и погашать средства многократно в пределах этого срока. Процентные ставки по кредитам, как правило, плавающие.
4 Круг инвесторов
Облигации могут приобретать как частные лица (розничные инвесторы), так и крупные институциональные инвесторы — инвестиционные фонды и банки. Кредиты же предоставляют в основном специализированные банки, хотя в последние годы развивается рынок однорангового кредитования для малого и среднего бизнеса.
Более широкий круг инвесторов в облигации означает высокий спрос и конкуренцию, что зачастую делает заимствование через облигации дешевле.
5 Публичность сделки
Облигации чаще всего выпускаются публично, за исключением некоторых случаев частного размещения для ограниченного круга инвесторов. При публичном размещении эмитент готовит проспект эмиссии — документ с финансовой информацией о компании и прогнозами, который помогает привлечь инвесторов. Поскольку облигации торгуются на регулируемых рынках, эмитент обязан предоставлять достоверную информацию, которая не вводит в заблуждение.
Кредиты — это частные сделки между заёмщиком и ограниченным числом кредиторов. Их условия обычно конфиденциальны, и регулирующие органы не проверяют кредитные соглашения так же тщательно, как облигационные проспекты.
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Делимся своими материалами, в том числе и из наших курсов.
Теперь про облигации и кредиты.
Когда компания выпускает облигации или берёт кредит, суть одна — она занимает деньги с обязательством вернуть их в будущем. Однако между этими двумя инструментами есть ключевые различия: ликвидность, индивидуальный подход, условия погашения, круг инвесторов и публичность сделки.
1 Ликвидность
Облигации — это обращающиеся инструменты. Это значит, что держатель облигации обладает правом собственности на неё и может свободно продать её на рынке (благодаря роли центральных депозитариев). Кредиты же не обращаются на рынке: их передача требует отдельного согласования и обычно связана с дополнительными формальностями. Поэтому облигации гораздо более ликвидны, чем кредиты — их проще и быстрее продать, превратив в деньги. Это объясняется стандартизированным форматом облигаций и наличием организованных рынков, где они торгуются.
2 Индивидуальный подход
Кредиты более гибкие, чем облигации. Они разрабатываются с учётом конкретных потребностей заёмщика. Например, кредит может быть в разных валютах, предусматривать частичное заимствование по мере необходимости, разрешать досрочное погашение на определённых условиях или быть возобновляемым (то есть заёмщик может снова воспользоваться кредитной линией после погашения предыдущей части долга).
Облигации же обычно выпускаются в одной валюте, вся сумма заимствуется сразу, а досрочное погашение допускается редко и только при заранее оговорённых обстоятельствах (например, в случае дефолта или смены контроля над компанией).
Такая гибкость кредитов выгодна не только заёмщикам, но и кредиторам. Условия защиты интересов кредиторов — ковенанты, гарантии, положения о дефолте — в кредитных соглашениях, как правило, строже, чем в облигационных.
3 Погашение
Облигации предполагают регулярную выплату процентов (по фиксированной или плавающей ставке) на протяжении всего срока, а основная сумма долга возвращается в дату погашения. Исключение составляют облигации с нулевым купоном, которые не предусматривают регулярные выплаты процентов.
Кредиты могут иметь гораздо более гибкие схемы погашения. Например, срок кредитной линии может достигать 20 лет, и заёмщик вправе использовать и погашать средства многократно в пределах этого срока. Процентные ставки по кредитам, как правило, плавающие.
4 Круг инвесторов
Облигации могут приобретать как частные лица (розничные инвесторы), так и крупные институциональные инвесторы — инвестиционные фонды и банки. Кредиты же предоставляют в основном специализированные банки, хотя в последние годы развивается рынок однорангового кредитования для малого и среднего бизнеса.
Более широкий круг инвесторов в облигации означает высокий спрос и конкуренцию, что зачастую делает заимствование через облигации дешевле.
5 Публичность сделки
Облигации чаще всего выпускаются публично, за исключением некоторых случаев частного размещения для ограниченного круга инвесторов. При публичном размещении эмитент готовит проспект эмиссии — документ с финансовой информацией о компании и прогнозами, который помогает привлечь инвесторов. Поскольку облигации торгуются на регулируемых рынках, эмитент обязан предоставлять достоверную информацию, которая не вводит в заблуждение.
Кредиты — это частные сделки между заёмщиком и ограниченным числом кредиторов. Их условия обычно конфиденциальны, и регулирующие органы не проверяют кредитные соглашения так же тщательно, как облигационные проспекты.
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Swiss Challenge и частные инициативы в ГЧП: Важное уточнение!
Коллеги, давайте еще раз проясним ключевой момент по Swiss Challenge! 🇨🇭
Swiss Challenge - это КОГДА инициатору, подавшему частную инициативу (unsolicited proposal), ПРЕДЛАГАЕТСЯ ПОДПИСАТЬ соглашение о ГЧП на условиях другого участника, подавшего лучшее конкурсное предложение.
ЭТО НЕ компенсация за разработку частной инициативы! Есть другие механизмы поддержки, о которых я уже рассказывал ранее 👉 https://www.group-telegram.com/ppp_uzb.com/887
Так что смело поправляйте тех, кто путает понятия!
А если хотите разобраться в нюансах еще глубже, приглашайте их пройти подготовку к сертификации CP3P. 😉
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
#ГЧП #SwissChallenge #ЧастныеИнициативы #Инфраструктура #ПростооГЧП
Коллеги, давайте еще раз проясним ключевой момент по Swiss Challenge! 🇨🇭
Swiss Challenge - это КОГДА инициатору, подавшему частную инициативу (unsolicited proposal), ПРЕДЛАГАЕТСЯ ПОДПИСАТЬ соглашение о ГЧП на условиях другого участника, подавшего лучшее конкурсное предложение.
ЭТО НЕ компенсация за разработку частной инициативы! Есть другие механизмы поддержки, о которых я уже рассказывал ранее 👉 https://www.group-telegram.com/ppp_uzb.com/887
Так что смело поправляйте тех, кто путает понятия!
А если хотите разобраться в нюансах еще глубже, приглашайте их пройти подготовку к сертификации CP3P. 😉
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
#ГЧП #SwissChallenge #ЧастныеИнициативы #Инфраструктура #ПростооГЧП
Telegram
Просто о ГЧП
Один из наших тренингов посвящен теме #unsolicitedproposals.
Я уверен, что все, кто читает сейчас этот пост, знают, что это такое.
Но на всякий случай скажу, что "незапрашиваемое предложение" - это предложение от частного сектора с намерением заключить…
Я уверен, что все, кто читает сейчас этот пост, знают, что это такое.
Но на всякий случай скажу, что "незапрашиваемое предложение" - это предложение от частного сектора с намерением заключить…
Уважаемые подписчики нашего канала!
20-23 мая с.г. PPP Expertise Eurasia проводит очередной тренинг по программе международной квалификации "Сертифицированный специалист в области государственно-частного партнерства" (СР3Р),
уровень I "Основы ГЧП".
Формат тренинга - гибридный. Аудиторные занятия будут проходить в Бишкеке, в здании экономического факультета Кыргызско-Российского Славянского университета (КРСУ). Для тех, кто предпочитает онлайн-формат занятий, будет организовано "живое" подключение к очной группе.
Основная группа участников занятий в Бишкеке - сотрудники Центра ГЧП Кыргызской Республики и преподаватели КРСУ, проходящие обучение в рамках проекта Евразийского Банка Развития.
Вы можете присоединиться к группе в Бишкеке или онлайн.
Приглашаем всех заинтересованных на ознакомительный вебинар, посвященный данному курсу и программе СР3Р в целом.
Вебинар состоится завтра, в среду 30 апреля в 16:00 по времени Бишкека.
Ссылка для участия: https://us02web.zoom.us/j/87380132615
канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
20-23 мая с.г. PPP Expertise Eurasia проводит очередной тренинг по программе международной квалификации "Сертифицированный специалист в области государственно-частного партнерства" (СР3Р),
уровень I "Основы ГЧП".
Формат тренинга - гибридный. Аудиторные занятия будут проходить в Бишкеке, в здании экономического факультета Кыргызско-Российского Славянского университета (КРСУ). Для тех, кто предпочитает онлайн-формат занятий, будет организовано "живое" подключение к очной группе.
Основная группа участников занятий в Бишкеке - сотрудники Центра ГЧП Кыргызской Республики и преподаватели КРСУ, проходящие обучение в рамках проекта Евразийского Банка Развития.
Вы можете присоединиться к группе в Бишкеке или онлайн.
Приглашаем всех заинтересованных на ознакомительный вебинар, посвященный данному курсу и программе СР3Р в целом.
Вебинар состоится завтра, в среду 30 апреля в 16:00 по времени Бишкека.
Ссылка для участия: https://us02web.zoom.us/j/87380132615
канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Zoom
Join our Cloud HD Video Meeting
Zoom is the leader in modern enterprise cloud communications.
Партнерство на PPP Meet-Up | 7 мая | Ташкент
Остался единственный слот для партнерства этого значимого мероприятия: подготовка фото и видеоролика.
В рамках партнерства вам предоставляется уникальная возможность поделиться яркими моментами и инсайтами с участниками:
• провести фото- и видеосъемку на мероприятии
• снять динамичное видео и
• подготовить короткий фильм о мероприятии
Этот фильм с лого вашей компании будет опубликован в социальных сетях LinkedIn, Facebook, Telegram и будет подхвачен всем сообществом ГЧП в социальных сетях.
Если появилось желание выступить партнером по фото-видео просто напишите Ремиру Мукумову @RMukumov
До встречи!
Ссылка на регистрацию на мероприятие
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Остался единственный слот для партнерства этого значимого мероприятия: подготовка фото и видеоролика.
В рамках партнерства вам предоставляется уникальная возможность поделиться яркими моментами и инсайтами с участниками:
• провести фото- и видеосъемку на мероприятии
• снять динамичное видео и
• подготовить короткий фильм о мероприятии
Этот фильм с лого вашей компании будет опубликован в социальных сетях LinkedIn, Facebook, Telegram и будет подхвачен всем сообществом ГЧП в социальных сетях.
Если появилось желание выступить партнером по фото-видео просто напишите Ремиру Мукумову @RMukumov
До встречи!
Ссылка на регистрацию на мероприятие
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
PPP Meet-Up | 7 мая | Ташкент
Networking. Ideas. Insights
Собираемся в 18:00 в отеле Panarams — общаемся, слушаем, спрашиваем.
Формат простой и живой:
Два спикера (кто именно — пока секрет!) выходят к участникам и коротко рассказывают, о чём пойдёт разговор. Потом спускаются в зал — и начинается неформальное общение. Каждый выбирает, к кому присоединиться.
Затем выходит вторая пара спикеров — и всё повторяется.
Какие темы будут затронуты?
- как найти финансирование на проект ГЧП?
- особенности переговоров с банками
- кейсы из взаимоотношений частного партнера с генеральным подрядчиком
- применение FIDIC стандартов
- ГЧП в аэропортах: из первых уст
Время? Минимум два часа.
Практика показывает — разойтись сложно, столько тем для обсуждения!
Вот ссылка для регистрации
Уже записалось 44 человека.
Будет интересно.
До встречи!
Благодарим компанию Index Consulting за поддержку
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Networking. Ideas. Insights
Собираемся в 18:00 в отеле Panarams — общаемся, слушаем, спрашиваем.
Формат простой и живой:
Два спикера (кто именно — пока секрет!) выходят к участникам и коротко рассказывают, о чём пойдёт разговор. Потом спускаются в зал — и начинается неформальное общение. Каждый выбирает, к кому присоединиться.
Затем выходит вторая пара спикеров — и всё повторяется.
Какие темы будут затронуты?
- как найти финансирование на проект ГЧП?
- особенности переговоров с банками
- кейсы из взаимоотношений частного партнера с генеральным подрядчиком
- применение FIDIC стандартов
- ГЧП в аэропортах: из первых уст
Время? Минимум два часа.
Практика показывает — разойтись сложно, столько тем для обсуждения!
Вот ссылка для регистрации
Уже записалось 44 человека.
Будет интересно.
До встречи!
Благодарим компанию Index Consulting за поддержку
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Есть проекты ГЧП и в сфере информационных технологий
Один из примеров, которые обсуждаются очень часто с госчиновниками — это развитие инфраструктуры дата-центров
Мы использовали вот эту карту с существующими дата-центрами в США и сопутствующей инфраструктурой.
Почему мы вообще говорим про инфраструктуру? Ведь строим дата-центры?
Дата-центры — это энергетически и ресурсно ёмкие объекты.
Для размещения таких центров учитываются:
• наличие устойчивого электроснабжения
• наличие сетевой инфраструктуры (оптоволокно)
• доступ к водным ресурсам (для охлаждения)
и конечно же
• близость к крупным потребителям — городам и корпорациям
Именно поэтому проекты по строительству и эксплуатации ЦОДов являются сложными для реализации в форме ГЧП.
Государство может обеспечить площадку, подключение к инфраструктуре и гарантированный спрос, а частный партнёр — строительство и управление.
А как же инфраструктура?
Карта от NREL — пример того, как можно показать государственным мужам сразу несколько слоёв инфраструктуры в одном проекте
Снимаем шляпу перед теми, кто это собрал воедино.
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Один из примеров, которые обсуждаются очень часто с госчиновниками — это развитие инфраструктуры дата-центров
Мы использовали вот эту карту с существующими дата-центрами в США и сопутствующей инфраструктурой.
Почему мы вообще говорим про инфраструктуру? Ведь строим дата-центры?
Дата-центры — это энергетически и ресурсно ёмкие объекты.
Для размещения таких центров учитываются:
• наличие устойчивого электроснабжения
• наличие сетевой инфраструктуры (оптоволокно)
• доступ к водным ресурсам (для охлаждения)
и конечно же
• близость к крупным потребителям — городам и корпорациям
Именно поэтому проекты по строительству и эксплуатации ЦОДов являются сложными для реализации в форме ГЧП.
Государство может обеспечить площадку, подключение к инфраструктуре и гарантированный спрос, а частный партнёр — строительство и управление.
А как же инфраструктура?
Карта от NREL — пример того, как можно показать государственным мужам сразу несколько слоёв инфраструктуры в одном проекте
Снимаем шляпу перед теми, кто это собрал воедино.
Канал Просто о ГЧП
www.www.group-telegram.com/ppp_uzb.com
Программа подготовки к CP3P в Ашхабаде
Компания PPP Expertise Eurasia проводит в Ашхабаде программу подготовки специалистов государственного сектора Туркменистана к международной сертификации CP3P (Certified Public-Private Partnership Professional).
Тренинг ведёт тренер Ремир Мукумов.
В обучении участвуют 20 специалистов из разных государственных органов.
Программа посвящена базовому уровню подготовки — "Основы ГЧП".
Экзамен состоится 2 мая.
После этого обучения специалисты с международной сертификацией CP3P будут во всех пяти странах Центральной Азии.
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Компания PPP Expertise Eurasia проводит в Ашхабаде программу подготовки специалистов государственного сектора Туркменистана к международной сертификации CP3P (Certified Public-Private Partnership Professional).
Тренинг ведёт тренер Ремир Мукумов.
В обучении участвуют 20 специалистов из разных государственных органов.
Программа посвящена базовому уровню подготовки — "Основы ГЧП".
Экзамен состоится 2 мая.
После этого обучения специалисты с международной сертификацией CP3P будут во всех пяти странах Центральной Азии.
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Три министерства Туркменистана:
В форме зажигалки, в форме книги и с глобусом на крыше.
Есть идеи, какие то министерства?
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uz
В форме зажигалки, в форме книги и с глобусом на крыше.
Есть идеи, какие то министерства?
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uz
Всера обсуждали с одним из спикеров выступление на нашем очередном PPP Meet-Up, который пройдет 7 мая.
Вот ссылка на регистрацию
В итоге получились заметки на полях. Делимся.
1️⃣ Что продают консультанты?
На самом деле консультанты продают помощь.
Помощь избежать потерь.
Потерь бюджета, времени, репутации.
Можно почитать на досуге Prospect Theory Канемана: страх потерь, оказывпется сильнее желания получить выгоду.
Именно поэтому консультанты нужны, чтобы помочь не потерять. Вот с этого начинается выступление.
Например, когда обсуждаем ГЧП, чаще говорят о выгодах. Но кто говорит о рисках, которые несёт государство, если проект структурирован неправильно?
Все любят рассказывать о новых дорогах и больницах, но почти никто не показывает, как защитить государство от возможных обязательств и провалов проектов.
2️⃣ Статистика + рекомендации
Когда показываешь тренды и цифирки — этого мало.
Важно предложить идеи, что можно с этим делать.
И формулировка «возможно, стоит рассмотреть...» помогает быть услышанным, не навязывая своего мнения.
3️⃣ Рекомендации для правительства
Это вообще моя любимая тема. Не, ну а что вы хотите, четверть века на госслужбе...
Когда предлагаешь системные решения, будь то улучшение законодательной базы по ГЧП или инструменты управления фискальными рисками, аудитория начинает видеть в тебе эксперта, который влияет на правила игры.
Можно делать такие выступления и на конференциях, и на встречах с бизнесом: мол, вот какие инициативы мы предлагаем на уровне государства.
Но можно нарваться на автора закона, сидящего в зале))
4️⃣ Кейсы — но обязательно с трудностями, рисками и решениями
ГЧП — это всегда про баланс интересов.
И если я рассказываю историю успеха, то обязательно показываю:
А. Какие риски были
Б. С какими сложностями столкнулись по дороге
В. Как удалось договориться
Например:
«Создание системы обращения с отходами: почему инвесторы не пришли на первый тендер и что потом изменили в документации»
5️⃣ Мастер-класс: «Как...»
Когда показываешь как структурировать ГЧП-проект, как учитывать бюджетные риски, аудитория понимает: да, можно попробовать самим, но лучше всё-таки с вами.
Формула проста:
Знания ≠ Умения
Так, после открытого мастер-класса о бюджетировании обязательств по ГЧП интерес к этой теме у министерства финансов вырос ну ооочень значительно.
Начались запросы на консультации, тренинги.
Короче, на работу.
Что и требовалось доказать.
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb
Вот ссылка на регистрацию
В итоге получились заметки на полях. Делимся.
1️⃣ Что продают консультанты?
На самом деле консультанты продают помощь.
Помощь избежать потерь.
Потерь бюджета, времени, репутации.
Можно почитать на досуге Prospect Theory Канемана: страх потерь, оказывпется сильнее желания получить выгоду.
Именно поэтому консультанты нужны, чтобы помочь не потерять. Вот с этого начинается выступление.
Например, когда обсуждаем ГЧП, чаще говорят о выгодах. Но кто говорит о рисках, которые несёт государство, если проект структурирован неправильно?
Все любят рассказывать о новых дорогах и больницах, но почти никто не показывает, как защитить государство от возможных обязательств и провалов проектов.
2️⃣ Статистика + рекомендации
Когда показываешь тренды и цифирки — этого мало.
Важно предложить идеи, что можно с этим делать.
И формулировка «возможно, стоит рассмотреть...» помогает быть услышанным, не навязывая своего мнения.
3️⃣ Рекомендации для правительства
Это вообще моя любимая тема. Не, ну а что вы хотите, четверть века на госслужбе...
Когда предлагаешь системные решения, будь то улучшение законодательной базы по ГЧП или инструменты управления фискальными рисками, аудитория начинает видеть в тебе эксперта, который влияет на правила игры.
Можно делать такие выступления и на конференциях, и на встречах с бизнесом: мол, вот какие инициативы мы предлагаем на уровне государства.
Но можно нарваться на автора закона, сидящего в зале))
4️⃣ Кейсы — но обязательно с трудностями, рисками и решениями
ГЧП — это всегда про баланс интересов.
И если я рассказываю историю успеха, то обязательно показываю:
А. Какие риски были
Б. С какими сложностями столкнулись по дороге
В. Как удалось договориться
Например:
«Создание системы обращения с отходами: почему инвесторы не пришли на первый тендер и что потом изменили в документации»
5️⃣ Мастер-класс: «Как...»
Когда показываешь как структурировать ГЧП-проект, как учитывать бюджетные риски, аудитория понимает: да, можно попробовать самим, но лучше всё-таки с вами.
Формула проста:
Знания ≠ Умения
Так, после открытого мастер-класса о бюджетировании обязательств по ГЧП интерес к этой теме у министерства финансов вырос ну ооочень значительно.
Начались запросы на консультации, тренинги.
Короче, на работу.
Что и требовалось доказать.
Канал Просто о ГЧП
@ppp_uzb