⛽️ Обзор по компании Газпром #GAZP #обзор
Сектор: Энергетика; ГАЗ

Последний обзор по Газпрому я делал 25 апреля, тогда акции стоили 146 р., я ожидал роста до 162-184, и считал, что может быть рост и выше, вплоть до 225, но если будет перемирие, улучшению отношений с США. По факту мы росли до 157,5 (практически взяли первую цель), а потом упали на геополитике. Давайте посмотрим, как обстоят дела сейчас.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 36.4B$
▪️ P/E — 2.39
▪️ P/S — 0.27
▪️P/B — 0.17
▪️EPS — 51.47 р.
▪️EBITDA — 3.076T р.
▪️EV/EBITDA — 2.7
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором компания стала стоить дешевле. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

🗞 Новостной фон
▪️ГАЗПРОМ ПРЕДЛОЖИЛ ИНДЕКСАЦИЮ ТАРИФОВ ДЛЯ ПРОМПОТРЕБИТЕЛЕЙ ДВАЖДЫ В ГОД
▪️ЕС ВКЛЮЧИТ «СЕВЕРНЫЙ ПОТОК» И ЗАПРЕТ НА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ РФ В НОВЫЙ ПАКЕТ САНКЦИЙ
▪️«Газпром» обсуждает с Китаем новые проекты трубопроводных поставок газа — отчет — ТАСС
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ГАЗПРОМА» ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛА 660 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 653 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️ВЫРУЧКА ГАЗПРОМА ПО МСФО В I КВ. 2025Г - 2,8 ТРЛН РУБ. (КОНСЕНСУС ИФ - 2,855 ТРЛН РУБ.), УРОВЕНЬ ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ ПО ИТОГАМ I КВАРТАЛА ПО ПОКАЗАТЕЛЮ ЧИСТЫЙ ДОЛГ/EBITDA СНИЗИЛСЯ ДО 1,68 С 1,83 НА КОНЕЦ 2024 Г

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 7%, а в 2023 году оставался без изменений.
▪️Чистый долг по итогу 2024 года сократился на 3%, а в 2023 году рос на 33%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.75 по итогу 2024 года, а в 2023 году было 5.69. Существенное улучшение ситуации по долговой нагрузке.
ℹ️ Ну красавчики, чо. Для их бизнеса "всё плохо", в ЕС нельзя как раньше. А они умудряются наращивать СК, снижать долги. Ситуация существенно улучшилась по цифрам по сравнению с 2023 годом.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 25%, а в 2023 году падала на 27%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 326%, когда в 2023 году падала на 144%. Компания в этом году сгенерировала 1,318T р.
▪️Свободный денежный поток за 2024 год вырос на 213%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть свежий прогноз от 26 мая от АКБФ Инвестиции — 219,41 р. Два старых: от 179,4 до 205 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% — Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку крупнейших в своем секторе, это одна из самых дорогих компаний России, даже в моменты, когда оценена максимально дешево. По метрикам оценивается практически также дешево, как Сургутнефтегаз, который практически не делится с инвесторами информацией о себе. По долговой нагрузке хуже рынка (у большинства она отрицательная). По метрикам рентабельности слабее рынка. По росту выручки за 5 лет примерно по рынку.

🤑 Дивиденды
Не платит с 2022 года. Хотя многие надеялись, что начнут в этом году. Но нет, увы. Но если у компании продолжится динамика, как оказалась по итогу 2024 года — я бы не удивился, что они снова начали платить.

📈 Технический анализ
Подходим к уровню загрузки (107-120). Индикаторы не дают однозначного ответа куда сейчас пойдем, разнонаправленные движения указывают. Чаще всего так бывает перед разворотом. Думаю что еще некоторое время попадаем, а после начнем рост. Куда и как, на мой взгляд, может пойти, отобразил на графике.

🧠 Выводы
2024 год стал отличным для Газпрома. Сейчас акции оцениваются дешево, вырос СК, упали долги, появилась хорошая прибыль. Если это они всё сделали сами, а не подкинули им сверху, то можно констатировать, что компания адаптировалась к текущим сложным условиям и начала рост. Смотрим за следующими отчетами, чтобы понять, это уже новая ситуация, или временная радость.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал

⛽️ Обзор по компании Газпром нефть #SIBN #обзор
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)

Последний обзор по Газпромнефти делал 8 апреля, тогда акции стоили 537 р., я ожидал роста до 580 р., а от туда думал либо будет выход из нисходящего расширяющегося клина вверх, либо снова уйдем к нижней границе клина. По факту акции доходили до 585 🎯, а от туда пошли в коррекцию и сейчас находятся в середине клина, торгуется по 542,5. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 30.89B$
▪️ P/E — 5.15
▪️ P/S — 0.6
▪️P/B — 0.8
▪️EPS — 101.12 р.
▪️EBITDA — 1.395T р.
▪️EV/EBITDA — 2.45
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить немного дешевле по метрикам. Отчета за 1кв2025 еще не было, поэтому повторим разбор данных за 2024 год, посмотрим новости, разберем тех.анализ.

🗞 Новостной фон
▪️СД ГАЗПРОМНЕФТЬ: ДИВИДЕНДЫ 2024Г - 79,17 РУБ/АКЦ, ГОСА - 25 июня, Див отсечка - 8 июля
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ГАЗПРОМ НЕФТИ» ПО МСФО ЗА I КВ. СОСТАВИЛА 92,6 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС ИФ - 91 МЛРД) ПРОТИВ 160 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» В I КВ. УВЕЛИЧИЛА ПЕРЕРАБОТКУ НЕФТИ НА 1,8% - ДО 10,6 МЛН Т

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 6%
▪️Чистый долг по итогу 2024 года вырос на 78% до 957B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.69. Уровень долга несмотря на его рост низкий, малозначительный, но выше, чем в предыдущие 3 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошие, долги низкие, СК растёт.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 16%, что выше, чем в 2023 году, когда рост был на 3%.
▪️Прибыль упала на 21% в 2024 году и это второй год падения прибыли.
▪️Свободный денежный поток упал на 21% по итогу 2024 года, когда в 2023 году FCF вырос на 72%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Один старый от 29 августа 2024 от ПСБ — 823 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку по капитализации в своей отрасли. По метрикам стоит немного дороже сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По уровню долговой нагрузки чуть хуже сектора (у многих отрицательный чистый долг). По дивидендам — в среднем по сектору. В моем топе лучших компаний сектора Газпромнефть заняла треть место.

🤑 Дивиденды
Последние 2 года платят 10-11% годовых. Финансовое здоровье позволяет и дальше платить дивиденды без особых проблем. На июль этого года запланировали 5,23% дивидендов, вероятно стоит ждать и второй выплаты к концу года.

📈 Технический анализ
Продолжаем идти в нисходящем расширяющемся клине. Ожидаю, что можем начать немного расти в силу конфликта между Израилем и Ираном, а также роста стоимости нефти. Показал что я ожидаю от движения на графике: если не пробьёмся снова из клина, то пойдем еще ниже. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
В целом у компании всё нормально с финансовым здоровьем, но зафиксировал снижение темпов роста прибыли и выручки. Как и весь нефтегаз зависит от того, будет перемирие или продолжится СВО. До тех пор или стоять на месте будем, либо медленно сползать вниз.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал