Друзья,

«скоро поедем на Черное море!». Такие мысли согревают детей-сирот в зимние предпраздничные дни.

Уже собрана немалая сумма, но чтобы поездка состоялась необходимо еще 630 тыс. рублей. БФ Семья просит о помощи — если каждый подписчик переведет по 2 рубля, сбор будет закрыт.

Ссылка на сбор

Спасибо, что помогаете сделать мир лучше вместе с нами!

#благотворительность

💰bitkogan

👨‍💼🔊Друзья, с наступающим! Cегодня хочу предупредить всех, т.к. идет торговый день в России, и многие держат позиции по фьючерсным контрактам.

➡️В праздничные дни биржа часто повышает требования по гарантийному обеспечению.

Поэтому даже если вы правильно угадали направление рынка, могут возникнуть проблемы из-за нехватки средств. Будьте аккуратны. В выходные и праздничные дни могут произойти как позитивные, так и негативные события. Рынки могут открыться с сильными движениями вверх или вниз. Рассчитайте размер плеча, подумайте о рисках и постарайтесь их минимизировать, чтобы потом не было, как говорится, мучительно больно
#Коган 🔥HOTLINE

Почему я так пессимистично настроен в отношении американского рынка?

Этот вопрос на эфирах мне задают едва ли не чаще всего.

Абсолютное большинство крупных инвестиционных банков оптимистичны в своих прогнозах по S&P. Wells Fargо и Deutsche Bank, к примеру, через год ждут индекс S&P на уровне 7000. Bank of America — 6666. Morgan Stanley — 6600, а JP Morgan 6500.

И только Евгений Борисович изволит переживать. Он что, умнее других?
Насчёт умнее… Время покажет. Может, да. Может, нет. Но проблема в том, что, когда оптимизм зашкаливает, жди беды. А когда пессимизм на максимуме — это лучшее время для инвестиций.

Так почему я пессимистичен? Какие риски вижу?

1️⃣ Главный риск — разочарование. Пришел Трамп, пообещал решить все проблемы, сделать Америку снова великой. Вернуть все производства в США. Остановить за 5 минут все войны. Снизить налоги и при этом добиться сбалансированности бюджета, для чего сократить бюджетный дефицит на $2 трлн. Народ счастлив.

Отлично! Но, извините, так не бывает. Как можно на треть сократить расходы бюджета и при этом иметь высокие темпы развития экономики? Это из области чудес.

2️⃣ Огромный риск — инфляция, которая по-прежнему высокая. По этой причине ФРС так и оставит 2 снижения ставки по 25 б.п. каждое. Однако рынок уже надеется, что Пауэлл смягчит свою политику, так как последние данные по дефлятору PCE были лучше ожиданий.

Соответственно, рынок уже закладывает в цены более мягкую ДКП США, а этого может не быть. Более того: Пауэлл этого вообще не обещал.

Другое дело, что, похоже, в ближайшее время давление на ФРС со стороны Трампа может быть беспрецедентным. Понравится ли это рынку?

К слову, агрегат М2 (денежная масса) при этом находится ещё ниже, чем в 2022 году.

3️⃣ Тарифная война Трампа еще больше подстегнёт инфляцию. Или вы иначе думали?! Причина: увеличение затрат американских производителей (из-за подорожания импортных компонентов), а также повышение цены на готовые импортные товары. Это даже если не говорить о том, что «доморощенные» производства всегда стремятся повысить цены внутри страны, когда государство помогает им протекционистскими мерами. Более того: ответные меры других государств (прежде всего — Китая) могут усилить негативный эффект.

4️⃣ Обещанное снижение Трампом налогов на доходы корпораций также является инфляционным фактором. С одной стороны, это даст дополнительную прибыль крупнейшим компаниям, что позволит им делать больше байбэков, с другой — может замедлить темпы снижения инфляции. И сейчас трудно спрогнозировать, какой из двух факторов окажется сильнее. Да, обещать можно многое. Но как Трамп умудрится в условиях невероятного по размерам бюджетного дефицита снизить налоги? Тоже серьезная проблема.

5️⃣ В отдельную категорию следует выделить внутриполитические риски. На сегодняшний день рынки закладывают максимально позитивную конфигурацию трамповской администрации, в которой все друг друга уважают и работают ради общей цели. Но чем больше времени проходит со дня выборов, тем больше мы видим внутренней грызни. Как показывает практика, Трамп — очень конфликтный человек. Практически никто из его прошлой администрации (за исключением родственников) не остался с ним в хороших отношениях. А многие и вовсе стали прямыми врагами (например, Джон Болтон и Майк Пенс). Не исключу, что и на этот раз идиллия может разрушиться быстро.

Продолжение ⤵️

6️⃣ Первые признаки будущей турбулентности уже появились: визовый вопрос разделил избирателей Трампа на два лагеря. Одни согласны с системой H-1B , другие считают, что Вивек Рамасвами и Илон Маск предали идеи MAGA и будут «заменять американцев индусами». Особенно достаётся Вивеку, учитывая, что он сам — этнический индус, потомок тамильских брахманов из Индии. Тот случай, когда можно сказать «за что боролся — на то и напоролся», учитывая, что он был жестким противником нелегальной иммиграции во время избирательной кампании. Для сторонников идей «America First» любой иммигрант — нелегальный. Поэтому сейчас они чувствуют, что их предали, так как вместо масштабного пересмотра визового законодательства, Маск и Вивек просто предложили немного доработать H-1B, чтобы позволить «талантливым мигрантам» и дальше приезжать в США.

7️⃣ Отдельной осью напряжения является связка Трамп-Маск. По многочисленным слухам, внутреннее окружение Трампа очень недовольно тем, насколько Маск стал близок к президенту. Более того, демократические СМИ пишут, что и сам Трамп начинает негативно высказывается в узком кругу по поводу того, что Маск стал популярнее самого Донни. Учитывая огромное эго двух этих людей, вероятность, что они на каком-то этапе вступят в конфликт, крайне высока. И это вряд ли понравится бизнесу и фондовым рынкам.

8️⃣ Отдельно отмечу и рынок криптовалют. После мощного ноябрьского пампа объём торгов постепенно снизился, а к рождественским праздникам опустился и вовсе до уровня самых «мертвых» дней прошедшего лета. При этом цены остаются высокими, то есть крупные держатели активов до сих пор полностью не зафиксировали прибыль. Вместе с тем, пока признаков того, что готовится новый памп, не наблюдается — ставки по вкладам (APR) также опустились до ~3%, что обычно соответствует медвежьей фазе рынка (в среднесрочном восходящем тренде они поднимаются примерно до 20%, а на пике доходят до 60%, как было в ноябре 2024). Это говорит о том, что участников рынка, готовых брать займы для спекулятивных пампов, пока нет. В этом же контексте актуален вопрос с ликвидностью, учитывая объявленное замедление темпов смягчения ДКП в результате инфляции.

Я вам набросал достаточно много факторов, которые могут ударить по американскому рынку.
Самое главное: рынок «взлетел» в основном благодаря сперва невероятному росту всего того, что связано с ИИ, в дальнейшем — на энтузиазме от прихода Трампа. «Эффект Трампа», по моему мнению, пройдет. Более того, ему на смену может прийти определенное разочарование.
Что касается ИИ, то все компании, связанные с данной темой, уже и так дороги… Писал об этом неоднократно.

Вывод. Рынок США, по моему мнению, на текущих уровнях может быть опасен. Когда начнётся серьезная коррекция? На мой взгляд, уже достаточно скоро.
В ближайшие дни поделюсь своими мыслями по ещё ряду моментов, которые «добавят пикантности» американскому рынку.

🇷🇺Что происходит с российским фондовым рынком?

Фондовый рынок РФ во 2 половине года находится под давлением:

▪️индекс RGBI −16%,
▪️индекс Мосбиржи −16%,
▪️индекс РТС −24%.

➡️ Что повлияло на это?
Продолжение конфликта на Украине, новые санкции, повышение ставки ЦБ, переток денег с рынка на банковские депозиты, девальвация рубля и рост инфляции.

Поэтому российский рынок находился в состоянии сжатой пружины: и вот при первом позитивном триггере он выстрелил — на сохранении ставки Банка России.

➡️ Что нас ждет в 2025 году?
Российский рынок остается экстремально дешевым. Поэтому в определенный момент он может начать наверстывать упущенное.

💰Все наши инвестидеи по российскому рынку на 2025 г. собраны в пакете «Стратегии 2025 для рынка РФ» в приложении Bitkogan. Внутри — 4 готовых портфеля, расширенная аналитика, курсы для новичков и профи.

👨‍💼А еще запись большого предновогоднего вебинара Евгения Когана. Этот пост — лишь маленькая выдержка из него.

И все это со скидкой 74%. Сегодня — последний день акции. Подписывайтесь!

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Трамп несбывшихся надежд

Друзья, мы много раз говорили про нового (старого) президента США. За свою карьеру Трамп много чего пообещал, но, как оказалось, далеко не все исполнил. Разбираемся, чего ждать в новом году.

Пообещал — сделал, но частично

За свой первый срок г-н Трамп много чего сделал полезного: сократил регулирование, снизил налоги, плюнул на климат с Парижским соглашением и многое другое. Но некоторые обещания были исполнены «творчески»:

1️⃣Обещанная стена на границе с Мексикой

Из 1000 обещанных миль, которые потом превратились в 500 миль, было возведено всего 47 миль новых заграждений. Остальная часть только отреставрировалась. Да и заплатили $15 млрд за это дело американские налогоплательщики, а не президент Мексики, как обещал Трамп.

2️⃣Отмена государственной медстраховки (Obamacare, Medicaid)

Сколько слов было сказано в адрес медицины, но Трамп лишь сократил штраф за отсутствие страховки до $0. Программы до сих пор по большей части действуют и, скорее всего, продолжат действовать в том или ином виде и во втором сроке.

3️⃣Обещание ликвидировать долг

Последнее особенно комично, ведь при Трампе долг вырос на $8,4 трлн. Теперь староиспеченный президент обещает перевести госдолг и резервы в Bitcoin. Но не трудно догадаться, куда отправятся эти обещания с учетом позиции ФРС, которая выступает резко против.

И таких примеров пустых обещаний за последние годы множество: начиная от развития добычи угля и заканчивая регулированием оружия в США.

А что текущим конфликтом России и Украины?

«Это будет сделать даже сложнее, чем урегулировать ситуацию на Ближнем Востоке» — текущие слова Трампа по поводу его намерения решить ситуацию за 24 часа до вступления в должность. Что ж, другого было наивно ожидать. Загадывать бессмысленно, но будем посмотреть.

Политика штука такая... Обещать — не значит жениться. Если политик говорит твердо и четко «да» или «нет», то это, извините, не политик...

Выводы

Расстраиваться и переживать по этому поводу точно не стоит. Геополитика — это последняя сфера, на которую мы можем как-то повлиять.

Именно поэтому необходимо сосредоточиться на том, что изменить в наших силах: больше проводить времени с близкими, делать добрые дела, каждый день становиться лучше и всегда извлекать максимум из наших возможностей. А там уже будет так, как должно быть... Но точно все будет хорошо!

#США #геополитика

💰bitkogan

🎄Друзья, еще немного, и новый, 2025 год, сменит такой бурный и непредсказуемый 2024-й.

В последнее время иногда возникает стойкое ощущение — ход истории настолько ускорился, что уследить за всем ходом событий, да и в принципе их проанализировать, просто невозможно.

▫️Геополитика. Что-то серьезное происходит на наших глазах. И что-то новое, то, что раньше невозможно было представить. Старых красных линий давно уже нет. А новые пока непонятны и только будут выстраиваться в будущем.

▫️Международные финансы. Глядя на них иногда кажется, что что живешь в нескончаемом театре абсолютного абсурда. И одновременно с этим в мире новых абсолютно невероятных возможностей.

▪️Технологии, медицина. Везде сегодня мы видим немыслимые ранее прорывы. И снова — это возможности, новые ниши, новые вызовы.

Это невероятное по накалу страстей время мы потом все вместе будем вспоминать.

➡️ Можно хранить в памяти плохое, страшное, чудовищное. А можно обращать внимание на то, как мы с вами не сломались, не изменили себе, сохранили человечность, доброту и эмпатию. И добились многого.

🥂 Друзья!
Именно этого я и хочу пожелать каждому из нас.

Пусть Новый 2025 год станет для каждого из нас Годом огромных достижений, Годом исполнения мечты.
Годом, когда все плохое завершится, и мы сможем сказать: 2025 — это новая точка отсчета.

#новыйгод

💰bitkogan

Китай может оставить мир без BMW, Volkswagen и Peugeot?

Недавно мы писали, что планы Трампа повысить пошлины на импорт угрожают доходам немецкого автопрома — BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz. Но это далеко не единственная их проблема.

Куда серьезнее то, что они отстают от прогресса.

Пока китайские компании внедряли инновации и снижали расходы, европейцы наслаждались рекордными прибылями после пандемии и упустили главный тренд — электрификацию.

➡️ Результат не заставил себя ждать: за первые десять месяцев 2024 года доля китайских брендов в Китае достигла рекордных 64,6%, тогда как доля немецких автопроизводителей упала до 14,9%.

Это способствовало катастрофическому ухудшению результатов: Volkswagen сообщил о падении чистой прибыли за третий квартал на 64% год к году, Mercedes-Benz — на 54%, а BMW — на 16%.

📎Не на руку национальному автопрому и то, что в 2023 году Германия, столкнувшись с бюджетным кризисом, убрала субсидии на электромобили. А тут еще и Трамп со своими пошлинами…

Что из этого выйдет?

Тысячи увольнений, которые могут еще больше ослабить экономику ЕС, особенно в условиях высоких цен на энергоресурсы. Кстати, автомобильная промышленность составляет около 7% ВВП Евросоюза.

Не удивлюсь, если прогноз роста ВВП ЕС в 2025 году (около 1,5%) будет пересмотрен вниз.

Европа пытается бороться с китайской угрозой — в этом году повысили пошлины вплоть до 45% на электромобили из КНР. Правда, пошлины для грозы всея глобального рынка, компании BYD, составили всего 27% — они были «хорошими мальчиками и девочками» и помогали европейцам в расследовании. Плюс, BYD уже в следующем году запустит свой завод в Венгрии: нетрудно догадаться, что это нужно для беспрепятственного доступа на европейский рынок.

➡️ Так что, по-моему, борьба эта все равно печально закончится для европейского автопрома. Поэтому самые хитрые выбирают партнерство — Volkswagen, Stellantis и другие уже сотрудничают с китайскими производителями.

Акции европейских автопроизводителей сейчас торгуются достаточно дешево. Текущие котировки отражают тренд на то, что китайцы продолжат «отжимать» у них рынок. Я не думаю, что полное вытеснение европейцев с глобального авторынка возможно. По крайней мере у себя дома у них есть шансы доминировать еще долгое время. Тем не менее, тренд на стагнацию / сокращение доходов европейского автопрома очевиден.

Кстати, о трендах на фондовых рынках мы говорили на недавнем вебинаре. Запись доступна для всех пользователей, которые имеют подписку на любой портфель в приложении.

#авто #ЕС

💰bitkogan

🇺🇸 А есть ли у Америки план Б?

Как мы с вами знаем, ещё немного времени, и долг США превысит 37 триллионов долларов.

Проблема, которая регулярно возникает и как-то всегда решается — проблема потолка госдолга — будет в очередной раз закрыта (точнее, перенесена на будущее). К началу 2026 года нельзя исключить, что долг допрыгает до $40 трлн.

Когда же начнутся проблемы? Точнее, в какой момент сперва потихоньку, а потом всё быстрее и быстрее пойдёт отказ остальных стран от использования этого самого доллара? При долге в 45? Или 50 трлн?

Трудно сказать. Но всё же... Есть ли у американцев идеи, как не обанкротиться?

Не так давно Трамп выдвинул «гениальную» по своей наглости идею: «А давайте создадим гигантский стратегический запас битков, разгоним цену битка в облака и рассчитаемся со всеми этими самыми битками. А если не захотят — отключим, как говорится, газ».

Отличная идея. Правда, почему-то Пауэлл не в восторге. Видимо, что-то не понимает. Ну ничего. Товарищ не понимает... товарищ поймёт. Или поймёт другой товарищ 😄

А есть ли у Америки всё же план Б? Какой-то более, если хотите, олдскульный?

Есть, разумеется. И называется этот план — золото. Да-да, то самое, ветхозаветное. Сколько же его нужно, чтобы долг США закрыть? Давайте посчитаем.

Берём требуемые, к примеру, $40 трлн. Делим на 2600 — цену одной унции. Получаем «небольшое» такое количество — 15,4 млрд унций. Что-то многовато, однако.

📎По данным Всемирного Совета по Золоту (World Gold Council или WGC), по состоянию на 2023 год за всю историю человечества из земной коры было извлечено около 213 000 тонн золота. Иначе говоря, примерно 7,5 миллиардов унций.

И даже если у Америки будут все эти 7,5 млрд унций — всё равно не хватает.
А сколько всего в резервах у США золота имеется? И вот здесь нас ждёт интересная находка. Оказывается, не так уж и мало.

В резервах — около 8133,5 тонны золота (около 261,5 млн тройских унций). Объём не велик и выполняет, по сути, символическую роль. По текущей рыночной цене стоимость этого запаса примерно $700 млрд долларов. Что интересно — этот запас значительно превышает балансовую оценку.

ФРС до сих пор учитывает золото в резервах по балансовой стоимости, а не по текущей рыночной. Эта стоимость была зафиксирована ещё в 1973 году после отмены золотого стандарта и равна $42,2222 за тройскую унцию.

Почему ФРС не переоценивает этот актив?

◽️Во-первых, ФРС нет смысла использовать золото для корректировки или поддержания курса доллара, поскольку доллар сам является ключевой резервной валютой.
◽️Во-вторых, это позволяет исключать значительные колебания в оценке резервов ФРС.

Другие ЦБ мира используют золото в своих запасах как инструмент воздействия (накапливая резервы) или реально продавая золото на рынке за фиатную валюту для проведения интервенций на валютном рынке для поддержки своей национальной валюты. ФРС же это не нужно.

Реальный смысл этой диспропорции в оценке появится только тогда, когда доллар потеряет статус резервной валюты или ФРС или правительство будут лишены других инструментов поддержки доллара как валюты.

❓Ну и тогда, в завершение, как говорится, вопрос в студию: а что будет с ценой золота, если действительно народ побежит массово отказываться от доллара?
Ну я лично так полагаю, вырастет раз эдак в 10. Значит, и золотой запас США будет уже стоить примерно $7 трлн.
А если в 25 раз? Тогда 17,5 триллионов.
А если в 50 раз? Тогда 35 триллионов.

➡️К чему это всё я? А к тому, что есть у хитрых американцев ещё один вариант взять да и не обанкротиться. И нам с вами об этом знать надо, а то все спрашивают у меня — а где предел совершенства (то есть до каких таких величин вдруг золото вырасти может). Ну вот и отвечаю.

Я надеюсь, вы всё восприняли это просто как рождественскую сказку, а не призыв немедленно идти золото скупать. Ещё не скоро пригодится 😀

#золото #госдолг

💰bitkogan

💰Приложение Bitkogan тоже поздравляет вас с Новым годом!

Желаем, чтобы ваши портфели были в приличном плюсе, а все инвестиции оказались удачными — как личные, так и финансовые.

А мы постараемся наполнить ваш год только приятными эмоциями — от прибыльных сделок, актуальной аналитики и новых обучающих курсов в нашем приложении.

🇺🇸Кстати, напоминаем про пакет «США: заработок на волатильности».

Это 3 портфеля по американскому рынку, закрытая аналитика для подписчиков, большой вебинар Евгения Когана со стратегией на 2025 год и не только.

✔ Отличный подарок себе на праздники — купить пакет можно со скидкой до 74%. Успевайте 😉

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Поскольку Новый 2025 год вступил в свои законные права, теперь давайте думать — как жить дальше будем.

1️⃣Начнем с глобального.

Трамп уже пообещал
— Остановить войны;
— Ослабить доллар;
— Поднять экономику Америки;
— Вернуть истинные ценности;
— Выгнать нелегальных иммигрантов и вообще кардинально разобраться с этим вопросом;
— Максимально повысить эффективность госаппарата;
— Остановить экспансию Китая, а заодно и всех остальных. Ну и поставить непреодолимые таможенные барьеры для всех, кто мешает построить мощное производство в США.

Выполнимо ли все это? И чего нам ждать в реальности.

Мое мнение: обещания замечательные. Как там поется в старой песне:

«Обещаньям я не верил и не буду верить впредь: обещаньям верить смысла больше нет».

Мы с вами видим уже, как, «испугавшись» слов Трампа, «упал» доллар США.

Рост доллара относительно большинства валют за последнее время — порядка 4%. Что совсем немало.

Я, кстати, уже писал о некоторых моментах, связанных с самим Трампом, его манерой вести дела и работать в команде.

Боюсь, что и со многими другими обещаниями будет как-то так же… творчески.

➡️ Остановить войны? Допустим, Трамп перекрывает каналы финансирования оружия для Украины. Одновременно давит на Россию, включая метод кнута и пряника. Здесь теоретически возможно некоторое продвижение к остановке боевых действий. Очень хочется в это верить. Но много нюансов. К примеру, в том — какие именно санкции и как будут сняты. Вот нет у меня здесь невероятного оптимизма.

Опять же — что делать с замороженными активами.
А что насчет восстановления системы расчетов. Может быть, какие-то санкции наподобие ограничений на банковский сектор будут сняты.
И что, мы с вами верим, что западные банки тут же побегут в едином порыве восстанавливать отношения с российскими финструктурами? Вам самим не смешно? Да и ни республиканцы, ни тем более демократы в США не согласятся с полным перекрытием финансирования для ВСУ.

📎Короче, переговоры предстоят крайне непростые. И вообще не факт, что они завершатся успешно и очень быстро.

Так что чудес здесь не ждем.

Продолжение ⤵️

2️⃣А что с Ближним Востоком?

— В очередной раз срываются на наших глазах переговоры по возврату заложников.
— Турция усиливает свое влияние.
— Идет жесткая разборка с курдами. Кстати, и курды совсем не едины. Есть курды мусульмане. Есть христиане. Есть езиды. Там такой клубок противоречий — мама не горюй.

— Одновременно с этим Эрдоган грозит Израилю, выстраивает свои отношения с Ираном. И мечтает… стать новым газовым хабом мира, по сути, контролируя поставки газа из Катара в Европу и диктуя свою волю новым властям Сирии. При этом, как мы помним, Турция оккупирует минимум 20% территории Сирии.

И все это за 5 минут решит Трамп?

— А «Хезболла»? Да, она практически разгромлена. Но… как мы знаем из истории, очень быстро может восстановиться. Израильская армия не зря сегодня заняла буферные территории и в Ливане, и в Сирии. А значит, впереди — новый раунд разборок на тему ухода ЦАХАЛа оттуда. А кто их заменит? Турецкие силы? Саудиты? Инопланетяне?

Израильтяне уйдут только после полных гарантий безопасности стране.

— Теперь хуситы. Можно подумать, что они по команде вдруг прекратят обстреливать корабли и долбить по территории Израиля. Точнее, они все это, может, и сделают. Но по команде не из Тель-Авива или Вашингтона, а исключительно из Тегерана.

Так что впереди очень непростые решения вопросов с Тегераном.

— И, кстати говоря. Если вернуться к теме Сирии — там также возникает много признаков того, что Иран пытается разжечь и использовать межконфессиональное насилие в Сирии. К такому выводу пришли аналитики американского Института по изучению войны (ISW), действующего при Пентагоне. По их мнению, усилия Ирана ослабят временное сирийское правительство и помогут восстановить силы так называемой «Оси сопротивления» в Сирии.  

Так что можно ждать достаточно серьезной и кровопролитной гражданской войны в этой истерзанной стране.

И это мы с вами коснулись только и исключительно тем Россия — Украина и Ближнего Востока.

А что у нас в остальном мире?

И здесь мы видим невероятной силы клубок противоречий, конфликты интересов.

Я бы не был спокоен и насчет Центральной Азии. Также в Европе вижу ряд очень опасных моментов. Да и, собственно, в самой Америке коллизии настолько серьезны и глубоки, что решить их за 5 минут не только невозможно, но как бы еще и не усугубить.

В конце концов, раскол Америки тоже никуда не делся. Сегодня многие «переобулись и поцеловали кольцо Трампа».

Но все это до первых ошибок. А они скоро будут. И тогда любимое занятие ультрадемократов — травля Трампа может продолжиться.

Тем более не стоит забывать об одном весьма важном факторе. Трамп заявил, что лично отдал приказ ровно пять лет назад ликвидировать генерала КСИР Сулеймани. Иран пообещал отомстить. Я бы и эти риски не сбрасывал со счетов.

Подводя черту под тему геополитики, скажу лишь одно:

Мир, по моему мнению, и в 2025 году будет, к сожалению, более опасным, бурлящим.

Накопленная ненависть никуда не уйдет, а будет трансформироваться в новые конфликты, которые, увы, с нами надолго. Возможно, они, эти конфликты, как-то изменятся. Но суть — все та же.

Конфликт в той или иной форме между Ираном и Америкой, между Ираном и Израилем, между Турцией и Ираном, Турцией и курдами, Турцией и Израилем — это все более чем возможные исходы.

Так что… не верю я в то, что Трамп быстро вернет в этот мир спокойствие и порядок. Увы.

📎Мир, как я уже сказал, болен ненавистью. И излечение — это долгий и мучительный процесс, который может занять годы.

Как будут жить международные и российский финансовые рынки в этом году? Поговорим об этом в отдельной заметке.

❗️ Друзья, внимание — важная информация!

Хочу всех предупредить.

У россиян все чаще выявляют грипп, в структуре возбудителей которого доминирует вирус A(H1N1), приводящий к очень тяжелым осложнениям, как сообщает Роспотребнадзор.

Очень многие из моих знакомых сейчас болеют этой болезнью или переболели ей за последнее время.
Все жалуются на крайне тяжелое течение болезни. Высокую температуру, которая длится как минимум 4-5 дней.
Состояние — как в бреду.

🚩Грипп этот, по данным медицинских источников, способен в течение 24 часов прогрессировать до развития тяжелых последствий, наиболее частое из которых — пневмония. Она составляет 65% всех осложнений и может приводить к серьезным последствиям.

Что делать?

1️⃣Сейчас реально стоит обходить стороной массовые мероприятия.
2️⃣Максимально избегать контактов с людьми с любыми признаками ОРВИ.
3️⃣Не забываем про антисептик. Постоянно моем руки.
4️⃣При нахождении в общественных местах используем маски или респираторы.
5️⃣И важный момент — перед началом приема любых лекарственных и прочих препаратов ОБЯЗАТЕЛЬНО проконсультируйтесь с врачом. Никаких конкретных названий не даю — это должен решать специалист.

А тех, кто уже почувствовал себя плохо, очень прошу — отмените все встречи и постарайтесь хотя бы пару дней, пока не поймете, что все в порядке, не появляться там, где потенциально можете заразить других.

🔎Я чертовски не люблю заниматься нравоучениями. Но... похоже, что с этим вирусом, что ходит-бродит сегодня по Руси-матушке, и правда не стоит шутить.

Будьте здоровы и берегите себя!

💰bitkogan

Серебряная стрела

Драгметаллы бодро начали новый год. Казалось бы, куда золоту расти еще после 27% в 2024 году?

🟡Но бычьи факторы никуда не делись: снижение ставок, интерес со стороны центральных банков, сохраняющаяся геополитическая нестабильность. Золоту вполне по силам дотянуться до $3000.

Однако в 2025 году фокус инвесторов может сместиться на другой драгоценный металл — серебро, которое выглядит еще более перспективным.

Ограничения предложения

Добыча серебра снижается последние десятилетие. Несмотря на небольшой рост переработки после пандемии общее предложение (добыча плюс переработка) стагнирует. Многие крупные рудники истощаются, а запуск новых проектов тормозится из-за высоких издержек и экологических ограничений.

🚩Особенно важно понимать, что значительная часть серебра добывается в Мексике и в Перу как побочный продукт при разработке других металлов, таких как медь, свинец и цинк. Сейчас же основной прирост добычи меди смещается в Африку, где содержание серебра в рудах минимально, что может ударить по предложению этого металла на рынке.

Растущий спрос

Спрос на серебро, напротив, продолжает расти. Особенно заметна роль солнечной энергетики: в 2023 году на солнечную индустрию пришлось рекордные 193,5 млн унций серебра. Ожидается, что в 2024-м по итогу будет 232 млн унций, и в 2025-м этот показатель продолжит увеличиваться благодаря стимулирующим программам по зеленой энергетике.

🚩Кроме того, восстановление экономики Китая — крупнейшего потребителя серебра — может стать драйвером спроса на металл. Если снижение ставок и китайские стимулы оправдают ожидания, это приведет к росту промышленного использования серебра в электронике, автомобилестроении и других отраслях.

Gold/Silver Ratio намекает на рост

Интересно, что после коррекции цен на серебро в конце 2024 года соотношение цен золота и серебра снова поднялось выше отметки 90. Исторически этот уровень часто предшествует небольшому ралли в серебре.

Если золото останется сильным в 2025 году (весьма вероятно), то серебро имеет все шансы показать еще более впечатляющий рост.

Главная угроза позитивному сценарию исходит от потенциальных торговых войн, прежде всего, между США и Китаем, которые ударят по экономике и промышленному спросу на металлы. Но даже они в долгосрочной перспективе могут сыграть в пользу драгметаллов, поскольку будут разгонять инфляцию.

🚩Так что если тарифный энтузиазм избранного президента США уронит цены на металлы, то это станет неплохой возможностью для покупки серебра. Которое, вообще говоря, уже имеет смысл покупать. Но аккуратно, с учетом указанных рисков.

#серебро

💰bitkogan

🎥 ТОП политического кино о США

Выборы в США — одна из топовых тем уходящего года. Завершится данный сложный процесс 20 января инаугурацией нового президента, но... show must go on. А пока впереди праздники, можно будет посмотреть, что кинематограф предлагает на эту тему.

1️⃣ Вся королевская рать (1971, 3 серии) 18+

Одна из лучших экранизаций романа Роберта Пенн Уоррена про губернатора Хьюи Лонга (1946 года). История жесткого политика Вилли Старка, не брезгующего никакими методами для достижения целей — в ход идут аферы, подкупы и запугивания. Его «рать» формируется из ему подобных, помогая прокладывать Вилли путь в Сенат и далее в президенты. Повествование ведется от лица его помощника — ироничного журналиста Джека Бёрдена. Кстати, директора фильма, Даниила Нежинского, осудили на 6 лет за финансовые махинации во время съёмок.

📎Оригинальный фильм 1949 года получил 3 Оскара и признан «культурно значимым». Его тоже стоит посмотреть, т.к. там показана 1-я часть произведения, где Старк был честен.
Сам Вилли — типаж политика, в чем-то напоминающий Трампа.

2️⃣ Вашингтонский корреспондент (1972, 3 серии) 18+

Политический памфлет. Здесь главный герой — наш корреспондент Петр Громов, который работает в 60-е годы в Вашингтоне над созданием фильма о причинах убийств Мартина Лютера Кинга, Джона и Роберта Кеннеди. Это время войны во Вьетнаме. Соавтором сценария был журналист-международник Михаил Сагателян, проработавший в США 6 лет.

📎Племенник и сын убитых Джона и Роберта — Роберт Ф. Кеннеди-младший, потенциальный министр здравоохранения, продолжает расследование, обвиняя ЦРУ.
Покушения на Трампа — отголоски предыдущих громких политических убийств в США, а движение BLM — деятельности Кинга.

3️⃣ Богач, бедняк (1972, 4 серии) 12+

По роману Ирвина Шоу, название которого напоминает ныне популярную книгу Кийосаки. Сага снята за 4 года до штатовского фильма Rich Man, Poor Man. Это трагическая история семьи немецкого эмигранта в Америке с 1945 года и до конца 60-х. Если любите Теодора Драйзера и Артура Хейли — это ваше кино.

📎Дед Трампа — патриарх семьи Фридрих Трумп эмигрировал в США из Германии как и дед героев саги Шоу. Джордаши как и Трампы стремятся пробиться к успеху и богатству. Причем пути эти разные, местами не без темных пятен. Параллелей можно найти много, смотрите сами.

4️⃣ Вся президентская рать (1976) 18+

С того момента, как репортеры «Вашингтон пост» наткнулись на эту историю, мир замер в ожидании. «Уотергейт» свалил всех — президента Никсона, сенаторов, дипломатов — и окончательно развеял доверие американцев к своему правительству.

Фильм основан на одноименной документальной книге журналистов Боба Вудворда и Карла Бернстайна, которые в 1973 году расследовали Уотергейтский скандал для газеты WP.
У фильма 4 Оскара.

5️⃣ Джон Ф. Кеннеди: Выстрелы в Далласе (1991) 16+

1963-й год. Мир шокирован известием об убийстве президента США Джона Кеннеди. Вскоре предъявят обвинение бывшему морскому пехотинцу Ли Харви Освальду. Множество несоответствий в расследовании, а также гибель 12 ключевых свидетелей, приведут к появлению новых версий убийства. Окружной прокурор Джим Гаррисон, по книге которого и снят фильм, проводит свое расследование, в ходе которого он смог ответить на вопрос: кто убил президента Кеннеди?

📎26.10.2017 года администрация 45-го президента США Дональда Трампа рассекретила значительную часть документальных свидетельств об убийстве.
У фильма 2 Оскара.

Продолжение следует...

#кино #геополитика

💰bitkogan

🇨🇳 Недвижимость в Китае — дно близко?

Кризис на рынке недвижимости вот уже три года сдерживает рост экономики КНР. Разворот этого сектора был бы сильнейшим драйвером для китайского фондового рынка. Проблема в том, что до этого еще далеко.

Насколько все плохо? Пара иллюстраций:

1️⃣В Goldman Sachs Research посчитали, что если достроить все строящиеся дома в Китае, то нераспроданный запас жилья составит $13 трлн. Это огромные цифры. Весь ВВП Китая за 2023 год составил $17,8 трлн.

При текущих объемах продаж недвижимости покупателей на эти запасы будут искать около 10 лет. Государство, конечно, пытается как-то помочь. Но даже анонсированные осенью кредиты застройщикам на $562 млрд выглядят недостаточными на фоне общего масштаба проблем.

2️⃣ По оценке ANZ, нераспроданные площади в Китае на конец 2024 года составят 2,9 млрд кв. м. ANZ сравнивает это с площадью Лондона — недострой в Китае ее почти в 2 раза превышает.

Разгребать проблемы застройщиков и всего сектора недвижимости Китай будет еще долго. Напомню, что год назад суд постановил ликвидировать некогда крупнейшего девелопера КНР Evergrande. По еще более крупному девелоперу, Country Garden, 20 января также будет судебное заседание по делу о ликвидации. Долгов у застройщиков много, а продажи идут слабо.

◽️Если меры господдержки будут расширены (а Пекин это обещает) и окажутся эффективными, дно в китайской недвижимости может случиться во 2 половине 2025-го. Однако неопределенность слишком большая и до реального разворота (роста цен, наращивания инвестиций) может пройти не один год. Так что ставить деньги на этот сектор я бы точно не стал.

#Китай

💰bitkogan