Если вам кажется, что сейчас сложно торговать, то вам не кажется.

Рынок застыл в лимбо, так как нет ни нового позитива, ни негатива. В такие моменты ценой управляют исключительно технические факторы, которые были описаны в прошлом посте.

❓А бывает ли просто

➡️ Да, но не в смысле, “легких денег”, а в смысле понятной логики принятия решений.

▫️Когда Трамп ввел тарифы, было логично торговать от шорта, когда появились слухи, что он ставит их на паузу — от лонга.

Какие фундаментальные триггеры будут задавать новые тренды:

1️⃣Следующий шаг в тарифной войне Трампа с Китаем (будь то негатив или позитив). Слухи о контактах двух сторон отыграны, теперь нужны подписанные документы или гневный твит Трампа с проклятиями в адрес Китая (свидетельствующий о том, что переговоры опять зашли в тупик).
➡️ Кстати, в числе американских элит, которые открыто выступили против торговых войн Трампа, пополнение: сегодня президента США раскритиковал Уоррен Баффет.

2️⃣Сигналы от ФРС насчет понижения ставок. Следующее заседание пройдет уже 6-7 мая с итоговым пресс-релизом в среду (21:00) и последующим выходом Пауэлла к журналистам (21:30).

✅ Поэтому если вы испытываете трудности с определением направления торговли и точками входа, то не переживайте — сейчас тот самый момент, когда нахождение вне рынка вполне оправданно.

▪️В качестве наглядной демонстрации тезиса о том, что иногда лучше не суетиться, можно посмотреть на сегодняшние сделки несчастного кита (возможно, ставшего теперь планктоном), который купил токен POPE почти на хаях на сумму $200k и продал его уже через пять минут всего за $89к, потеряв $111к. Сам токен, кстати, является турбо-схемой Понци, запущенной на теме хайпа вокруг твита Трампа в образе папы римского (на эту тему хорошо высказался Евгений Борисович в личном блоге).

#антифомо

Нет сделки, нет роста

В прошлой статье в пункте 1 мы отмечали потребность рынка в какой-то определенности с тарифной войной между США и Китаем. Пускай даже в виде негативных комментариев Трампа. Он услышал этот запрос и выдал базу:
◽️Донни не планирует разговаривать с Си “на этой неделе”
◽️“Китай нас грабит” — Трамп.
➡️ Значит, компромисса по сделке пока нет. И это плохо, повода для роста по-прежнему нет.

▪️Параллельно США отказались полностью снимать тарифы с Японии, о чем американцев просили представители страны восходящего солнца (на взаимовыгодных условиях). Рынкам это тоже не помогло.

▫️Вместе с тем мы понимаем, что ситуация может измениться в любой момент. Особенно если рынки снова начнут стагнировать, а доходности трежерис расти. Поэтому Скотт Бессент ежедневно пытается всех успокоить рассказами о том, что “обсуждение сделок идёт хорошо”, а количество стран, с которыми, по словам министра финансов, идут переговоры, скоро превысит количество официально признанных независимых государств 🙂

◽️Для нас также важно, что с 3 мая началось активное закрытие фьючерсных лонгов в биткоине (синяя кривая). Этот процесс, как мы писали, чреват резким провалом цены, так как он может запустить лавину лонговых ликвидаций и стопов (продаж по рынку). На данный момент котировки вплотную подошли к важной зоне лонговой ликвидности между $92-93к, которую трейдеры пытаются защищать. Причем следующая зона расположена не так далеко: на $90.7-91.7. А вот дальше у нас есть гэп до $85-86к, который могут закрыть уже массовым открытием шортов на panic sale. Тем более, что все видят этот дисбаланс, сформировавшийся на пампе с 20 по 23 апреля.
Кстати, если смотреть только на график, то уровень $83-85к является очень сильной зоной поддержки. Также именно там, судя по мониторингу соцсетей, многие трейдеры ставят лимитки, чтобы “купить на дне”.

➡️ В общем, сейчас логична игра от коротких позиций после локальных отскоков цены при неизменной новостной конъюнктуре (помним, что в любой момент может прилететь новость типа “Трамп договорился с Си о смягчении тарифов”, которая порвет все шорты). Или в рамках менее рисковой стратегии — ожидание более низких цен для покупок.

➡️ Также уже 7 мая мы услышим Джерома Пауэлла, которому предстоит очень непростая пресс-конференция. Теоретически он может снова развернуть рынок вверх, если намекнёт на скорое понижение ставок ФРС.

P.S. В долгосрочной перспективе на больших таймфреймах всё по-прежнему выглядит в пользу роста.

Индикатор Bitcoin: Exchange Whale Ratio

Описанная во вчерашнем посте тактика шорта после локальных отскоков оправдала себя (наша любимая SOL поднималась выше $147, давая отличные твх).

▫️Сегодня ничего принципиально не поменялось, разве что мы стали ближе к возможной точке бифуркации — завтрашнему выступлению Джерома Пауэлла. Сейчас шорты лучше закрыть полностью или частично (переставив при этом стоп в безубыток).

✅ А чтобы руки не чесались “поиграть в казино” до пресс-конференции ФРС, рекомендуем пока изучить еще один интересный индикатор — Exchange Whale Ratio (EWR).

➡️ Смотреть его можно на CryptoQuant. Чтобы видеть данные с минимальной задержкой нужно создать аккаунт, но это бесплатно.

◽️EWR показывает сколько биткоинов киты отправляют на биржи (если простыми словами). Это относительный индикатор, чей рост является признаком распродаж, а снижение — покупок. Киты чаще раздают на хаях и откупают на лоях. В отличие от Stablecoin Supply Ratio, который хорош для определения больших циклов, Exchange Whale Ratio подходит для среднесрочных временных отрезков.

◽️Сейчас значение индикатора составляет 0.532 (вчерашние данные), позавчера было 0.399. То есть, киты постепенно увеличивают продажи, хотя пока и не критично. Скорее всего, крупные игроки руководствуются теми же аргументами, что были описаны во вчерашнем материале, и рассчитывают уже скоро начать откупать BTC (то есть, пока о чем-то катастрофическом говорить не приходится). При этом продажи китов сами по себе провоцируют снижение котировок и на финальном этапе могут вызывать лавины лонговых ликвидаций.

◽️Откуп чаще всего происходит в день максимального panic sale, когда розничный сегмент массово ликвидируется или продаёт крипту по любой цене, полагая, что “это всё скам, зря я вообще сюда полез”. Лучшим примером является 5 августа 2024 года, когда индикатор EWR находился на локальном дне (т.е. киты уже не продавали, а покупали у розницы).

➡️ Можно сказать, что это такая коллективная манипуляция крупных игроков — они начинают продавать по высоким ценам, обваливают котировки на дно, где снова всё откупают. Как косатки стаей загоняют своих жертв (например, тюленей или косяки рыб) в ловушки. Косатки — это как раз китообразные 😉

P.S. Стоит отметить, что вышеописанная "манипуляция" чаще всего является естественным процессом в рамках рыночной механики, а не настоящей манипуляцией.

❕Фьючерсы на американские индексы и крипта резко взлетели на новости о запланированной встрече министра финансов США Скотта Бессента с представителями КНР в Швейцарии для обсуждения возможной торговой сделки.

➡️ Не зря мы рекомендовали зафиксировать прибыль по шортам в дневной статье.

➡️ Примечательно, что котировки пока игнорируют тревожные новости из Кашмира — участники торгов полагают, что конфликт Индии и Пакистана не перерастет в полномасштабную войну.

🐳 Китовые войны

В ожидании пресс-конференции ФРС на Hyperliquid идет борьба между китами с противоположными позициями.

▫️Один открыл 6 мая лонг по BTC на $85,6 млн по $94292 (ликвидация на $83569).

▫️Другой 7 мая — шорт от $96083 (ликвидация на $104609).

▫️Также есть еще третий интересный кит с самым большим обеспечением своей позиции ($5.5 млн) — он сидит в шорте от $96083 на плече 11x (поэтому позиция немного меньше, чем у первых двух, использующих 40x).

➡️ Самые же большие позиции на Hyperliquid по обеспечению сейчас не в BTC, а в FARTCOIN и HYPE 😲

◽️Этот товарищ лонгует FARTCOIN на $7.54 млн свои денег (2х плечо) от $0.9681. У него, кстати, еще висит старый лонг SOL от $152 (нереализованный убыток $346.50K) и лонг XRP от $2.261052 (нереализованный убыток $723.66K)

◽️А этот господин лонгует HYPE на $5.58 млн (3х плечо) от $12.9312

➡️ В целом перевеса среди китов в пользу лонга или шорта нет. После пресс-конференции Пауэлла кто-то из этих крупных лудоманов будет испытывать боль.

P.S. Все ссылки ведут на соответствующие кошельки в Hyperdash. Киты иногда усредняются, поэтому указанные в статье точки входа и размеры позиций могут меняться.

Риторику Пауэлла можно описать следующим тезисом: “я готов понизить ставки, но только если вы прекратите беспределить с тарифами, которые грозят разогнать инфляцию”. Таким образом глава ФРС перекинул мячик на поле Трампа.

▫️Донни, с одной стороны, продолжает надувать щеки (очевидно, он обиделся ☹️ на слова китайцев о том, что это именно США попросили о переговорах), но на практике быстро движется к заключению сделки с КНР. Позитивные новости приходят и с других фронтов торговой войны: сегодня США заключают сделку с Великобританией.

▫️Таким образом, у рынка есть все поводы закладывать и скорое смягчение ДКП, и хотя бы частичное разрешение тарифного противостояния. Крипта, будучи высокоспекулятивным активом, отыгрывает весь позитив по-максимуму авансом, поэтому и растёт как на дрожжах. Американские индексы более сдержанны.

▫️Что касается уровней, то у 👑 BTC есть две важные точки:
➡️ $100к (чисто психологический уровень)
➡️ $103к-106к (тут были ордерблоки на дневках)

➡️ Если росту ничего не помешает, альты должны, наконец, двигаться вверх опережающими темпами, так как упали они гораздо сильнее биткоина. В этом контексте смотрим на Russell 2000 — индекс смолкэпов традиционно хорошо отражает режим Risk-on/Risk-off и во многом коррелирует с альткоинами.

Какие негативные факторы могут помешать росту:

1️⃣Обидчивый Трамп. Американский президент последнее время увлекся своей “богоизбранностью” и часто руководствуется не бизнес-принципами, а личными рефлексиями. Что его может задеть, сказать трудно, но если пофантазировать, то вариантов много: это и плодотворное сотрудничество между КНР и РФ (получается, что Трамп еще больше подтолкнул Россию в объятия Китая, чему планировал изначально помешать), и поползновения Поднебесной заключить взаимовыгодные сделки с ЕС, и поражения протрамповских кандидатов на выборах во многих странах Западного мира.

2️⃣Война Пакистана и Индии. Хотя, справедливости ради, американские финансовые СМИ вообще не замечают этот конфликт. Словно его и нет — большие деньги с самого начала не верят в серьезность намерений ни одной из сторон.

3️⃣Риск бомбардировки Ирана. Пока этот сценарий выглядит маловероятным, однако переговоры США-Иран проходят не так гладко, как изначально казалось.

✔️В целом, аргументов за дальнейший рост в среднесрочной перспективе больше. Он, конечно, будет с откатами, но их стоит рассматривать как лонговые точки входа. При этом не забываем о главном таланте трейдера — вовремя переобуться, если меняется контекст (случится что-то из вышеописанных 3 пунктов).

👀 На что смотреть в ближайшие дни

В эти выходные делегация американцев во главе с министром финансов Скоттом Бессентом должна провести переговоры о тарифах с китайскими коллегами, самыми топовыми чиновниками среди которых будут вице-премьер Хэ Лифэн и министр иностранных дел Ван И.

✔️ По тем сигналам, которые подавали в последние дни США, есть повод рассчитывать на большое желание обеих сторон договориться. Да и состав делегаций представлен чиновниками-профессионалами, а не политиками. Бессент — один из тех людей, которые закулисно уговаривали Трампа заморозить пошлины. И Донни полностью ему доверяет, о чем публично заявил в одном из своих последних твитов, сообщив, что окончательное решение о “китайских тарифах” должен принимать именно Министр финансов.

➡️ Состав китайской делегации тоже понравился рынкам — снижавшиеся с открытия торгов индексы пошли вверх после появления в 19:40 новости о присутствии таких “тяжеловесов” со стороны КНР. И это логично — отправляя сразу двух топовых чиновников, Китай явно рассчитывает найти решение проблемы.

▫️Если смотреть только на графики, то у биткоина совсем рядом — на уровнях между $104-105к — расположено “облако с топливом” из шортовых ликвидаций. Прошлое аналогичное облако на $98-99.1 помогло BTC улететь выше $100к. Так что позитив с “торгового фронта” может дать очень хороший новый импульс вверх.

❓А не будет ли sell the news

В данном случае вероятность, что хорошие новости окажутся поводом для продаж, низкая, так как по большинству активов мы по-прежнему находимся в зоне перепроданности (на старших таймфреймах). Если в прошлом году фондовые индексы и крипта постоянно обновляли ATH, то с февраля 2025 года весь рынок торгуется существенно ниже исторических хаёв. Особенно плохо себя чувствуют смолкэпы — Russell 2000 торгуется почти на 20% ниже ATH. И это при растущей денежной массе, а также повышенной вероятности летнего снижения ставок ФРС. Поэтому даже если на хороших новостях и будут фиксации прибыли, то вряд ли они станут настолько масштабными, чтобы сломать общий тренд вверх.

❓А если не договорятся

Это будет очень плохо — нас ждет крутое пике. Как минимум локально, а дальше важны будут детали. Трамп может сделать какие-то грозные твиты, обрушив рынок, однако в реальности окажется, что пространство для компромисса есть, и уже спустя день-два появится новость о новой дате прямых переговоров.

❓Можно ли "поймать" новость

Встреча проходит в Швейцарии, поэтому в отличие от прошлых Трамп-дампов и пампов, жителям европейской части России проще оказаться у терминала в момент появления новости. Однако важно, что первые сообщения могут быть непонятными с точки зрения трактовок. Редко бывает, что новость имеет однозначный оттенок (такого, как встреча Зеленский-Трамп почти точно не будет). Появится что-то типа “стороны договорились продолжить консультации через неделю”. Трейдеры решат, например, что это хорошо, а спустя несколько часов Трамп сделает твит о “недоговороспособном Китае, который поплатится за свои неверные решения”, и снова объявит о каких-нибудь безумных тарифах. Поэтому торговать такое можно, когда у новости есть однозначная трактовка. Как, например, было с решением Трампа о заморозке пошлин.

❗️ Путин: предлагаем Украине возобновить прямые переговоры уже 15 мая в Стамбуле.

Президент России сообщил, что завтра будет общаться с Эрдоганом по этому поводу.

Владимир Путин подчеркнул, что Россия настроена на установление долгосрочного устойчивого мира.

💬 “Наши предложения на столе. Решение за украинскими властями и их кураторами.”

Капитализация: криптовалюты и альтсезон

При анализе цены важно не забывать о капитализации. Практически все токены имеют инфляционную составляющую — их количество со временем увеличивается. Поэтому долларовая цена одной и той же криптовалюты сейчас не может напрямую сопоставляться с периодами прошлых лет без учета капы.

▫️Пример: сейчас 🧂SOL стоит примерно $170, что меньше, чем во многие периоды 2021, 2022 и 2024 годов. Однако если мы посмотрим на рыночную капитализацию проекта, то окажется, что она на 10% больше, чем в ноябре 2021, когда цена токена доходила до $260. Также текущая капа соответствует пиковым значениям цены в первой половине 2024 года. Таким образом, больше капитализация была только после выборного ноябрьского пампа. Дело в том, что токенов в обращении стало больше, поэтому $170 сейчас и $170 даже в апреле 2024 — это разные вещи. Аналогией на классическом рынке акций являются компании, которые делают постоянные допэмиссии. Соответственно, для оценки потенциала роста очень важно учитывать капитализацию проекта.

▫️Для анализа всего рынка это тоже работает. Пресловутый “альтсезон” можно оценить по капитализации альтов. Криптовалют стало настолько много, что денег на “иксы” для всех просто нет. Вместе с тем размазанные по всему рынку инвестиции приводят к росту его капитализации. Если посмотреть на TOTAL2 (альты, включая ETH) или TOTAL3 (альты без ETH), то мы увидим, что два последних альтсезона были весной 2024 и после победы Трампа на выборах (в это время капа TOTAL3 превысила пиковые значения 2021 года). Спорить о том, был альтсезон или нет, не имеет смысла, так как есть объективный критерий его оценки. Как минимум один альтсезон недавно точно был. Второй — весной 2024 — можно назвать фальстартом.

◽️Кстати, с учетом того, что в мире всегда увеличивается количество денег, каждая большая волна альтсезона (да и капитализации всего рынка крипты, включая биткоин) должна по-хорошему превышать предыдущую по своим хаям. Зимой 2025 это уже произошло. Сейчас вопрос лишь в том, будет ли вторая волна роста с новым обновлением хаёв, что было бы логично, так как волны часто состоят из нескольких больших пиков (как было, например, в 2021). Скептики могут сказать, что первый пик уже был весной 2024. Более того, по капе у нас вообще вырисовывается ГиП, в рамках которого мы сейчас находимся на втором (последнем) плече. Но тут следует учитывать, что пик весной 2024 сформировался в связи с ожиданиями смягчения ДКП США, которое постоянно переносилось и началось только осенью. И если сейчас инфляция не вернется (а пока с этим всё хорошо — лишь бы Трамп опять не помешал со своими торговыми войнами), то у ФРС есть повод продолжить снижение ставок. Последние пиковые значения роста на фондовых рынках обычно происходят как раз на этапе смягчения ДКП, и выдыхаются к его непосредственному финалу (рынки закладывают позитив заранее, поэтому к моменту самых низких ставок риск коррекции повышается). Сейчас до финала еще далеко.

➡️ Вывод: анализируйте капитализацию, а не только цену. Очень часто бывает так, что люди ставят неадекватные цели, ориентируясь на прошлые цены, не понимая, что раньше токенов в обращении было гораздо меньше.

США и Китай достигли «существенного прогресса» на переговорах в Женеве

➡️Впервые о прогрессе заявляет не только американская сторона, но и китайская. Совместное заявление по итогам торговых переговоров будет опубликовано завтра.

💬То, что США и Китай наконец-то поговорили и даже достигли договоренностей, — позитив для рынков и потенциально для экономик обеих стран. Хоть впереди еще много работы и новых переговоров.
#сша #китай 🔥HOTLINE

Ошибка: как не надо делать

В пятничной статье мы говорили о том, что переговоры между США и Китаем станут основным драйвером роста или падения котировок в ближайшее время. Так и произошло, причем повестка держала всех в напряжении целых два дня, за которые розничный сегмент успел допустить типичную ошибку.

➡️ Как только появилась новость о том, что переговоры идут хорошо, произошел короткий субботний памп, на котором многие трейдеры зафиксировали прибыль и… переобулись в шорты. Логика понятна: люди посчитали, что рост идёт уже слишком долго, и новый импульс является его финалом, на котором нужно выходить. А если ты закрываешь лонг, значит, можно открыть и шорт. Даже многие сетевые маркетологи стали заходить в шорты. Вместе с тем это был только первый этап переговорного процесса, плюс, не было торгов на фондовом рынке. Значит, крупные игроки полностью позитив не отыграли. Шорты в таких случаях становятся топливом для еще одного скачка вверх (через ликвидации и стоп-лоссы). В целом шортить, когда все вокруг заходят в шорты, опасно. А в данном случае в контексте общего оптимизма — тем более.

▫️Мы предостерегали в чате людей от шорта. Прочитайте вот это сообщение, а также то, которое идет за ним следом — все произошло ровно так, как там написано.

◽️Вместе с тем сегодня, когда на открытии торгов в США случился еще один сильный памп (некоторые крупные альты типа XRP дали +10%), был настоящий повод выйти из лонга, так как теперь можно говорить, что основной новостной позитив отыгран повсеместно. Более того, те люди, которые закрыли свои лонги в субботу, сегодня снова купили, испытывая ФОМО, но уже по более высокой цене. Ну и, само собой, многие шортисты были выбиты по стопам или ликвидациям. Именно этим двум группам и продали свои активы многие крупные игроки, зафиксировав прибыль.

➡️ Мы сами вышли по тейк-профиту из давнего лонга в SOL по $181, о чем сразу написали в чате.

▫️Долгосрочно картина выглядит по-прежнему в пользу роста, однако момент, когда слишком большое количество крупных игроков зафиксирует прибыль, становится все ближе. Тем более, что сейчас толпа опять переобувается в лонги на хаях, формируя сочные подушки из ликвидности снизу. Кроме того, у многих популярных токенов, включая SOL, на этой неделе будут большие разлоки (наша воскресная статья про капитализацию объясняет, почему это важно). Также сегодня должен произойти отбор холдеров токена TRUMP, которые попадут на ужин к президенту США 22 мая. Держать после этого актив смысла нет, поэтому многие крупные игроки его продадут (это уже происходит). Несмотря на то, что это локальная история, она может краткосрочно сказаться и на широком рынке, особенно на экосистеме 🧂Solana.

✅С точки зрения новостного контекста китайская история будет постепенно уходить из повестки, а на её место придут новые. Плохие или хорошие — ещё непонятно. Пока Трамп заявил, что ЕС ведет себя хуже Китая, чем обозначил точку следующего напряжения (и потенциальной разрядки, которая станет новым поводом для пампа).

✅Также стоит отметить рост доходностей американских 10-леток, что не очень хорошо как для фондового рынка, так и для крипты (подробнее о том, как за ними следить, писали тут). И тоже говорит в пользу возможного отката.

Естественные ограничения

Сегодняшний хороший CPI, как ни странно, плох для крипты. Дело в том, что рынок нуждается в здоровой просадке. Ложные пробои трендовых в обе стороны состоялись, шортистов и лонгующих плечевиков наказали. CVD на фьючерсах говорит о преобладании шортов в последние часы, хотя спот в большей степени остается бычьим. В целом даже крупные игроки ждут просадки. Из-за этого новых покупок нет, массового шорта пока тоже нет (это и есть естественные ограничения). Если бы инфляция в США оказалась немного хуже ожиданий, у рынка был бы повод свозить цену вниз, где уже расставлены buy лимитки на важных уровнях, от которых должен продолжиться большой бычий тренд. А так… рынок завис в лимбо.

➡️ Напоминаем, что в таких случаях хорошо работает Volume Profile (там же в статье есть расшифровка всех терминов).

➡️ Если лонгуете альты, то не забывайте смотреть на их капитализацию, так как сейчас она может быть гораздо выше, чем еще год назад на сопоставимых ценовых уровнях. Соответственно, запас хода вверх будет ниже, чем кажется при анализе исключительно цены.

👑 Если большой ценовой откат случится, у BTC есть несколько зон интереса покупателя:

▫️$100к — слабый чисто психологический уровень, от которого может быть небольшой отскок.

▫️$97к — более сильный уровень поддержки. Здесь находилась PoC аналогичного ценового канала с ноября по февраль, а сейчас пока еще находится VAH прошлого канала на 4ч, (из которого цена недавно вырвалась).

▫️$93к — самая сильная поддержка. Здесь был VAL с ноября по февраль. Тут будет больше всего лимиток на покупку, тут же находится много лонговых ликвидаций, которые и обеспечат заполнение buy-ордеров.

▪️ Учитывая, что последние дни мы наблюдаем большой поток позитивных новостей, а также рост американских индексов, нельзя исключать и сценария, при котором серьезного отката не произойдет — его роль сыграет вчерашний небольшой “прокол” трендовой по альтам и битку.

▪️Как видите, такая неопределенность хуже, чем однозначный спуск вниз на плохом CPI 🤷‍♂️

🗣 Также следим за Трампом, который наверняка усилит атаки на Пауэлла в контексте снижения ставок (раз инфляция низкая). Тем более, что доходности трежерис продолжают расти, что очень не нравится Донни. В четверг нас ждет PPI (индекс цен производителей) и последующее выступление Пауэлла. Оба этих события могут дать хороший новый сигнал рынкам (особенно если перед этим Трамп поругает Пауэлла). Правда, сходить вниз хотя бы до одного из упомянутых выше уровней мы можем еще до этого события.

P.S. И не воспринимайте этот текст, как призыв к шорту (по поводу шортов писали в чате). Мы сейчас в большом бычьем тренде, поэтому короткие позиции можно открывать только в рамках скальпинга, если вы допускаете высокий риск в своей торговле. Или если прилетит большой негатив, который поменяет весь контекст. Мы сами ориентируемся на лонги после “здоровой коррекции”.

Драма вокруг ставок ФРС

Трамп уже поругал Пауэлла, что мы прогнозировали в прошлой статье.

✅Вместе с тем вероятность снижения ставок в июле не выросла, а даже немного снизилась. И это несмотря на хороший CPI. Июнь остался практически неизменным (91.7%, что не понизят)

Почему профессиональные участники торгов настроены так скептично?

➡️ Учитывая, что риск рецессии снижается, а фондовый рынок растёт, понижать ставку просто потому, что так хочет президент, нерационально. Особенно в контексте тарифов, которые еще не отражены в полной мере в отчетах CPI, PPI и PCE.

▫️Трамп в большей степени перекладывает ответственность на Пауэлла на случай, если рынки уйдут на коррекцию. Это будет выглядеть, как вина главы ФРС, а не Донни. Пауэлл это, безусловно, понимает, однако делать с этим ничего не будет, так как правила этой игры он давно принял. Его роль — быть козлом отпущения. За это ему дадут спокойно доработать до конца своего срока и уйти на почетную пенсию.

➡️ Для крипты ничего принципиально не поменялось. Разве что информационный эффект трамповых твитов отодвигает возможный откат по рынку на чуть более поздний срок и даёт выйти с профитом тем, кто зашёл в лонги на мини-коррекции понедельника.

🧛 Шейкауты

До четверга на рынке не предполагается существенных триггеров как для роста, так и для падения. Однако учитывая, что цены уже сильно выросли, и большая часть людей сидит в лонгах, в альтах происходят т.н. шейкауты — резкие “проколы” вниз 🔻 со снятием ликвидности. Сами по себе они не означают смену тренда — это просто походы за ликвидациями и стопами фьючерсных позиций, набранных на вчерашних хаях.

◽️Такой рынок называется choppy (рваный, нестабильный, волатильный). Даже если резкие красные свечи не приведут к смене бычьего тренда, они сильно потрепают тех, кто сидит в лонге — вызовут у них стресс-индуцированный рефлюкс, депрессию и снижение либидо. Поэтому мы вчера писали, что рынок дал возможность выйти с профитом трейдерам, которые открыли длинные позиции на небольшой просадке понедельника. То есть, правильный риск-менеджмент подразумевает, что плечевых свинг-лонгов сейчас быть уже не должно.

▫️Вместе с тем подобные шейкауты на больших таймфреймах ничего не значат. Просто маркет-мейкеры зарабатывают при любом контексте, в том числе на отсутствии новостей.

➡️ Глобально картина по-прежнему подразумевает здоровый откат пониже (healthy pullback), где можно было бы открыть новые лонги. Долгосрочно всё пока хорошо.

👑 Уровни BTC, описанные здесь, продолжают быть актуальны. Разве что реакция от $100К у нас уже была, поэтому второй раз отскок отсюда становится менее вероятным.

2️⃣ Уровни для ETH и S&P 500

Звезда последних дней — Ethereum — торгуется в очень сильной зоне сопротивления между $2520 и $2850. Здесь была долгая проторговка в феврале (закончилась обвалом) и здесь поставили тейк-профит многие трейдеры, набравшие лонги во время весенней просадки. При этом у нас есть большой дисбаланс между $1870 и $2270. Как писал Рене Декарт в своем научном труде «Мир, или трактат о свете» (1633), этот гэп было бы логично заполнить. Поэтому, в рамках сценария общего отката по крипторынку, ETH хотя бы частично может погрузиться в эту широкую зону. Если вы помните статью про FVG и IMB, то это оно и есть.

➡️ Глубина погружения будет зависеть от общей конъюнктуры, хорошим маркером которой может служить поведение S&P 500. В главном фондовом индексе США также наблюдается гэп между 5700 и 5800. Учитывая, что большинство гэпов в индексе так или иначе закрываются, индекс тоже может сходить ниже. Особенно если учесть, что это третий гэп после V-образного разворота от 4835 (второй гэп при этом был закрыт).

➡️ В четверг выйдут данные по PPI (15:30 Мск), затем в 15:40 ожидается выступление Джерома Пауэлла. Производственная инфляция, скорее всего, окажется хорошей (как CPI), однако на вероятность летнего понижения ставок она уже вряд ли повлияет. Если глава ФРС будет также непоколебим, и скажет что-то в духе “мы не видим причин торопиться со снижением ставок”, то у рынка появится отличный повод уйти на долгожданную коррекцию.

👑 Уровни BTC, описанные здесь, по-прежнему актуальны.

◽️Вместе с тем это не обязательный сценарий, поэтому вставать в шорт мы не рекомендуем. Всё может полететь дальше вверх без откатов. Самая разумная стратегия сейчас — дожидаться более хороших цен, чтобы зайти в лонг.

«Мир, или трактат о свете» — название научного труда Рене Декарта, написанного в 1633, где была высказана гипотеза о существовании физического эфира. Впоследствии все теории об эфире, как о всепроникающей среде, были признаны несостоявшимися. Примечательно, что Декарт так и не опубликовал «Мир, или трактат о свете», побоявшись повторения судьбы Галилео Галилея, которого в том же году осудила Римская инквизиция за поддержку гелиоцентрической модели Коперника. В итоге труд Декарта увидел свет только в 1664, уже после смерти знаменитого француза.

Обновление по BTC

Сегодняшняя производственная инфляция, как и предполагалсь, оказалась ниже ожиданий. Пауэлл, чье выступление состоялось практически сразу после публикации PPI, отказался комментировать темпы снижения ставок, что вполне укладывается в его логику взаимодействия с Трампом (прекратите тарифные войны, тогда мы продолжим смягчение ДКП). Это значит, что снижать ставки летом он в нынешних условиях не намерен.

➡️ Мы описывали вчера примерно такой сценарий в качестве наиболее вероятного. Учитывая, что большинство игроков размышляют схожим образом, появилось довольно много людей, ожидающих просадку, чтобы на ней зайти в лонги. А это привело к появлению “торопыг”. Логика у них такая: если все жду рост, то практически любая точка входа в лонг сейчас оправдана. И, кстати, нельзя сказать, что они ошибаются — часто в подобных ситуациях именно торопыги разворачивают тренд раньше, чем изначально предполагалось (поэтому, например, точки входа по IMB бывают реже, чем по FVG).

▫️Появление большого количества покупателей уже на небольшой просадке сместило “силу” уровней в BTC, которые мы описывали здесь. Сейчас $100к вновь окреп — сюда набилось сочное облако лонговых ликвидаций, причем, тянется оно до $98.8к. С одной стороны это значит, что ликвидность снизу стала бо́льшим магнитом для цены, с другой — эти уровни попробуют защитить.

➡️ По структуре покупок говорить о полноценном отскоке сейчас нельзя, так как он происходит преимущественно за счет фьючей и без Coinbase. Можно даже предположить, что покупки подогреты трамповским визитом на Ближний Восток, который посулил многим американским компаниям большие денежные вливания. На 1ч все выглядит, как продолжение боковика, который хорошо видно по Volume Profile.

👑 Таким образом, в BTC мы теперь имеем зону интереса на $100.4к-$98.8к. Если она не устоит, то следующие уровни на $92.9к-$94.2к.

✅ Как бы оно не сложилось, решение не шортить было правильным. Цены ниже вполне вероятно мы еще увидим. Если нет, то появятся ярко выраженные признаки накопления новых позиций по текущим ценам, о чем мы обязательно напишем.

P.S. Кстати, сегодняшняя осторожная риторика Пауэлла перекликается с заявлением финансового директора Walmart, который отметил, что из-за новых тарифов розничный гигант вскоре будет вынужден заметно поднять цены. Иными словами, снижение ставок в условиях тарифной войны может лишь усилить инфляционное давление.

Штат Висконсин продал все свои биткоины

Пока сетевые маркетологи в эйфорическом угаре рассказывают, что уже завтра-послезавтра BTC будет стоить $200к, $1 млн, $10 млн 😃 некоторые крупные игроки фиксируют прибыль по хорошим ценам. Забавно также, что параллельно из каждого утюга кричат о том, что “киты продолжают наращивать позиции, пока розничный сегмент продаёт”. На самом деле такого рода эйфория — повод насторожиться.

➡️ На этом фоне коррекция выглядит ещё более желанной и здоровой. Нужно снять перегретость и сделать активы вновь интересными для крупного капитала.

◾️Если кому-то непонятно, почему хороший рост должен быть с откатами, то логика простая. Перекупленные активы имеют низкий потенциал, поэтому не привлекают инвесторов. Если вы покупаете биток, например, по $80к и ждете $130к, то ваш потенциальный профит составляет 62%. А от $100к до $130к — всего 30%. Очевидно, что первая точка входа гораздо интереснее, не говоря уже о том, что в последнем случае стоп-лосс не будет соответствовать risk-reward ratio в большинстве стратегий.

◽️Штат Висконсин в общей сложности держал $321 млн в IBIT (биткоины они покупали через спотовый ETF), и к настоящему моменту избавился от всей позиции. Очень вероятно, что в будущем штат вернется в крипту, просто им, видимо, нужны более привлекательные цены. Также у них осталась небольшая по их меркам ($50 млн) позиция в MSTR.

◽️На скриншоте наш любимый сетевой маркетолог — аккаунт Ash Crypto с 1,8 млн подписчиков в X. Когда Висконсин набирал позицию, Ash Crypto в свойственной ему манере (giga bullish!!!1111 🫠) об этом писал. Однако сейчас ни слова о продаже биткоинов штатом нет. Вместо этого в топе канала висит прогноз о скором достижении BTC цены в $1 млн.

◽️В общем, это очередной пример того, как важно фильтровать информацию и не потреблять её через доктринерские каналы.

➡️ Кстати, не относящаяся напрямую к крипте новость, но всё же: фонд Майкла Бьюрри Scion Asset Management продал все акции, кроме Estee Lauder. Если кто не в курсе, то посмотрите фильм The Big Short (в роли Бьюрри — Кристиан Бейл). Очевидно, он тоже ждет просадки или даже сильного падения. Правда, после своего невероятного успеха в 2007-2008 годах, господин Бьюрри в большинстве случаев ошибается.